Salida de dinero de bonos histórica. Ajuste a la realidad.

Los dos graficos muestran los flujos de dinero en los bonos de deuda pública (izquierda) y corporativa (derecha) en Estados Unidos, cuando la linea es negativa es salida de dinero y cuando es positiva, entrada. Lo “lógico” este mes es que hubiera una entrada en los dos, debido a la salida de dinero de renta variable (acciones); unos activos suben porque un dinero llega de otros activos de los que sale (y sus cotizaciones bajan). Lo que vemos en estas imágenes, es la salida masiva de dinero de los dos a la vez.

Lo que significa esto es que todo el dinero ha salido a cash puro, a depósitos bancarios o efectivo en cuentas depositarias. Por esta razón ha estado cayendo todo durante varios días (todos los activos), también del oro y de las criptomonedas como hemos visto en otras entradas.

En gran medida estos movimientos tan bestias que estamos viendo han venido producto del dinero con el que ha sido inundado todo desde los bancos centrales la última década, con los tipos cero, muchas posiciones se han hecho con dinero prestado y, cuando ha empezado a caer, se han tenido que desapalancar, con lo cual se producido hecho un efecto retroalimentación (las salidas de efecivo bajan la cotización, que obliga a cerrar posiciones de las posiciones apalancadas, que a su vez hace caer mas la cotización).

Paradojicamente, todo esto va a hacer que las relaciones entre diferentes activos y de los mercados con la economía real (ciclo económico) vuelvan a sus relaciones naturales, algo que estaba roto desde hace aproximadamente 5 años (2015).

Fuente: Bank of America

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