Uncommon Finance ¿Qué está pasando?

El mes de octubre suele ser el más volátil del año

Estamos asistiendo a un proceder errático de los índices bursátiles que no saben muy bien si quieren subir o bajar. Quizás esto pueda tener una explicación, tradicionalmente el mes de octubre suele ser el más volátil del año.

En el gráfico podemos ver el total de días que el SP 500 se movió más de un 1 % entre los años 1950 y 2017 distribuidos por meses. Como podemos constatar el mes de octubre ha sumado el mayor número de días con volatilidades mayores al 1 %, un total de 362 días, seguido pero de lejos por agosto con 304 días y por enero con 298 días.

Fuente: Seekingalpha.com (vía FactSet).

Los hedge funds están largos en USA

Los hedge funds llevan unas sesiones compradores, “están largos” en el índice S&P500. No deja de sorprenderme la bolsa, las distorsiones que hay y lo dificil que es hacer cualquier lectura en épocas de incertidumbre.

La semana pasada fue netamente vendedora en operadores institucionales y sin embargo la información de los hedge funds es opuesta.

También lo están en el NASDAQ, como se ve a continuación.

Lo más alucinante es que las 3 semanas anteriores llegaron a estar en posiciones vendedoras como no se había visto desde 2006 y 2007. Un cambio radical de posición que no nos asegura que la semana que viene vuelva al rojo

En cualquier caso el mercado está muy difícil de interpretar, es muy desconcertante.

Fuente imágenes: Hegdopia.

El peligro de las fake news

Desde que en 2016 la inteligencia rusa utilizase las redes sociales como Facebook, Instagram o Twitter para interferir en la campaña electoral estas empresas han destinado gran parte de sus esfuerzos a tratar de acabar los noticias falsas o manipuladas.

Sin embargo, a pesar de ello, cada vez la interacción de los usuarios (posts, likes o compartidos) con las publicaciones de las empresas creadoras de contenido manipulado es mayor, de hecho se han triplicado, como podemos observar en la imagen adjunta. El informe del think tank German Marshall Fund Digital ha calculado que más del 60% de este tipo de fake news proceden de tan sólo 10 creadores de falso contenido o “manipuladores” como les denomina.

Creo que no es necesario decir el peligro que tienen las fake news, más en un año de elecciones en Estados Unidos. Lo que me preocupa es que detrás haya tan pocas compañías, un puñado de falsos creadores de contenido tienen la capacidad de manipular a gran parte de la población. Y lo que es más preocupante, cómo ponerle remedio a esto, en un momento en el que la prensa digital se encuentra en una enorme crisis viendo cómo caen en picado sus ingresos de publicidad, los cuales dependen en gran parte en la capacidad de viralizar contenido y atraer lectores.

Fuente: New York Times

Los medios digitales continuarán ganando cuota en el sector publicitario

La disrupción tecnológica parece imparable no parece tener ninguna barrera que sea capaz de interponerse en su camino. El sector de la publicidad no parece ser una excepción, los medios digitales cada vez ganan más con respecto a los medios convencionales.

En el gráfico se muestran las proyecciones hasta 2024 de cómo quedará el reparto del pastel publicitario. Como podemos apreciar la influencia de los medios digitales a nivel publicitario no hace más que acrecentarse pudiendo llegar a representar en el 2024 dos tercios del mercado en si. Los grandes perdedores de esta historia son los medios publicados en papel (periódicos y revistas) que no hacen otra cosa que perder cuota publicitaria.

Fuente: Financial Times.

Una década perdida para el value

En los últimos años se ha hablado mucho sobre la gestión value y si este estilo de inversión está perdiendo su magia. Como podemos observar en la imagen superior, desde la crisis financiera de 2008 las empresas value se han comportado peor que las de crecimiento (principalmente las tecnológicas).

Ahora mismo el value se encuentra en mínimos históricos respecto al growth, pero Goldman advierte que se podría producir un cambio de tendencia en los próximos meses. como ocurrió tras el estallido de la burbuja puntocom en 2000.

Fuente: Goldman Sachs

El consumo minorista en EEUU repuntó con fuerza pero con desigualdad entre los diferentes sectores

Una vez pasados los primeros miedos a la pandemia y viendo que la convivencia con el virus iba para largo, el consumo minorista repuntó con fuerza, siendo los resultados de los diferentes sectores dispares habiendo ganadores y perdedores.

Uno de los sectores más beneficiados, ha sido la venta por internet (nonstore retailers) con un crecimiento en sus ventas del 21,9 % entre febrero y julio de 2020. Le sigue muy de cerca la compra en tienda de elementos relacionados con el deporte, los libros y la música con un 17,6 % de crecimiento. Tampoco le fue mal a los minoristas dedicados a la venta de comida y bebidas con un aumento del 11,5 % en las mismas. Y por último también se beneficiaron la venta de materiales de construcción con una subida del 8,7 %.

En el otro lado de la balanza se sitúan los locales dedicados a hostelería y las tiendas dedicadas a la venta de ropa con una disminución en sus ventas del 19,7 % y del 19,9 % respectivamente.

Fuente: Deloitte.