El gráfico superior nos muestra el ratio de las acciones de los mercados emergentes (índice MSCI Emerging Markets) entre el S&P 500 y como podemos observar durante la última década los emergentes han tenido un peor comportamiento que el índice americano.
Sin embargo, esto podría cambiar, los analistas se basan para ello en las valoraciones de las compañías que cotizan en ambos mercados, por un lado las empresas americanas se encuentran actualmente sobrevaloradas, especialmente las grandes tecnológicas, en cambio las valoraciones de las compañías de los mercados emergentes son mucho más atractivas y su CAPE o PER de Shiller está en niveles bajos. Lo curioso es que los mercados emergentes se han transformado a lo largo de esta década, las empresas tecnológicas y de consumo han ido ganando mucho peso como Alibaba, Tencent o Taiwan Semi y ya representan el 20% del índice. Todavía es pronto para saber si realmente nos encontramos en un punto de inflexión, lo averiguaremos a lo largo de 2021.
Fuente: TopDown Charts
Consultor financiero independiente y experto en el sector fintech. Tutor de FIRE, el programa de gestión financiera personal de Uncommon Finance que tiene abierta la matrícula para la quinta edición. Si quieres seguir todos los análisis suscríbete al blog y los domingos te enviaremos nuestra newsletter.
