El Banco Central tiene un problema, porque a pesar de inundar el mercado con dinero la raquítica inflación que se conseguía se va a cero. Lo único que han conseguido es distorionar los mercados de renta variable.
El Harmonised Index of Consumer Prices (HICP) (link) del propio Banco Central Europeo apunta hacia abajo, el de Nordea Bank que va al unísono pero es más prospectivo apunta a que cruza el cero (línea roja) en 2021 hasta un -0,2%.
La inflación de Alemania y Francia ha quedado muy por debajo del consenso. Los tipos de interés a corto no suben ni a tiros. Da la sensación de que el Banco Central Europeo está atrapado en una trampa en la que lleva unos cuantos años.
Fuente imagen: Nordea Bank
Jorge Segura es especialista en estrategia financiera y análisis de activos intangibles y financieros. Es director de FIRE el programa de gestión financiera personal de Uncommon Finance. Si quieres seguir todos sus análisis suscríbete al blog y te enviaremos un email los domingos.
