Los cortos en bonos gubernamentales de los “hedge fund” se disparan

Después de un periodo de insólita rentabilidad de bonos con una marcha deslumbrante que ha eclipsado a la renta variable parece haber llegado un periodo de vacas flacas. Como podemos apreciar en el siguiente gráfico en los últimos años los bonos han rentado un 350 %, que se dice pronto, mientras que la renta variable generó unos retornos nada desdeñables del 324 %.

Los tiempos de vino y rosas de los bonos parecen haber llegado a su final, lo único que mantiene vivo este mercado es la intervención de los bancos centrales y su compra de todo tipo de deuda. A tenor del gráfico con el que se abre este post los “hedge fund” están abriendo cortos en el mercado de bonos a diestro y siniestro, desconocemos si están cerrando posiciones anteriormente abiertas reduciendo la exposición a éstos o bien se están posicionan en contra de este mercado.

Fuente de los gráficos: adamtooze.com y @CharlieBilello.

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