Los beneficios del SP 500 y la cotización del VIX están intrínsecamente relacionados

Si bien el VIX hace un trabajo bastante bueno al mantenerse al día con las esperanzas y los temores de los inversores del S&P 500, también hace una tarea bastante sólida al predecir hacia dónde es probable que viaje el mercado. La volatilidad suele ser una medida más efectiva y te sitúa mucho mejor en el mercado de lo que suele hacerlo el precio.

En el siguiente gráfico se ha calculado el rendimiento promedio de un año en el S&P 500 agrupado por niveles de cotización del VIX. Se muestra la relación existente entre ambos de una forma clara, cuando el VIX aumenta el SP 500 tiende a aumentar al año siguiente. Lo que muestran los datos es que dado el reciente aumento del VIX a alrededor de 40, los datos desde 1991 mostrarían que es de esperar un aumento promedio de alrededor del 18% durante el próximo año en el SP 500. Desde un punto de vista de la probabilidad, los datos dicen que históricamente ha habido un 80% de posibilidades de que el mercado sea más alto el próximo año dado un nivel de VIX similar. En pocas palabras, la volatilidad reciente sugiere fuertemente un aumento de los retornos de SP 500 en el futuro.

Fuente: www.seekingalpha.com

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