El valor contable no siempre dice el valor de una compañía

A la hora de analizar las acciones de una empresa, tienes que tener cuidado con el valor contable (P/B: Price to book) porque puede que no obtengas una valoración correcta.
En los últimos años, el número de operaciones con acciones han aumentado, especialmente la recompra, que son elementos que desvirtúan este valor como puedes ver en la siguiente gráfica:

A continuación puedes descargar un estudio de 7 páginas donde se analiza cómo se comporta el valor contable en los últimos años, además de una comparación con el PER (P/E: price-to-earnings) y el EBITDA (beneficios antes de intereses).

Descarga del PDF:
When a “Value” Company is Not a Value

De esta forma podrás tenerlo en cuenta cuando hagas las próximas valoraciones de empresas.

Ciclos de valor

Hoy vengo con dos documentos y uno de ellos…. de 349 páginas!

Que bestia.

El primero de ellos es una infografía de “Star Capital” donde vemos los ciclos económicos y su incidencia en la bolsa. El último ha sido el ciclo 2009-2016.

El segundo documento, que adjunto más abajo, es una colección de discursos, ensayos y notas sobre reuniones anuales del mítico gestor Charlie Munger.

Para degustar tranquilamente cuando se tenga tiempo. Se pueden leer notas sueltas.

Leer esto es de nota alta. Si estás en una etapa inicial te recomiendo que no lo leas ahora y esperes a más adelante. Lo podrás encontrar alojado en lab.estrategafinanciero.com

El documento:

The best of Charlie Munger: 1994-2011