Movimiento secular de la bolsa: futuro

El estudio de hoy (13 páginas) es una de las cosas más importantes para entender cómo funcionan los ciclos económicos y lo que esperamos de la bolsa en los próximos años.

Los ciclos seculares.

Además este lo relaciona con el ya conocido por nosotros CAPE de Schiller.

Según esto, deberíamos esperar una correción fuerte de poco tiempo y luego…. años muy buenos durante una larga temporada 🙂

Documento:

Understanding Secular Stock Market Cycles.

Ciclos de valor

Hoy vengo con dos documentos y uno de ellos…. de 349 páginas!

Que bestia.

El primero de ellos es una infografía de “Star Capital” donde vemos los ciclos económicos y su incidencia en la bolsa. El último ha sido el ciclo 2009-2016.

El segundo documento, que adjunto más abajo, es una colección de discursos, ensayos y notas sobre reuniones anuales del mítico gestor Charlie Munger.

Para degustar tranquilamente cuando se tenga tiempo. Se pueden leer notas sueltas.

Leer esto es de nota alta. Si estás en una etapa inicial te recomiendo que no lo leas ahora y esperes a más adelante. Lo podrás encontrar alojado en lab.estrategafinanciero.com

El documento:

The best of Charlie Munger: 1994-2011

El fenómeno del populismo y su influencia en la economía (y los mercados)

Hoy os traigo un estudio superinteresante de nuestro admirado Ray Dalio, el gestor de la cartera “All Weather Seasons” y con toda probabilidad el gestor que mas me gusta. El paper en concreto es de su Hedge Fund “Bridgewater”. Solo leyendo sus papers puedes aprender más sobre la inversión y la realidad de como estos funcionan que en casi cualquier sitio.

El fenómeno del populismo y su influencia en la economía (y los mercados)

El populismo ha sido un caso poco frecuente en los países emergentes (por ejemplo, Venezuela de Chávez, Filipinas de Duterte, etc.) y prácticamente inexistente en los países desarrollados en las últimas décadas.

Es uno de esos fenómenos que se manifiestan en gran medida cuando se producen pandemias, depresiones o guerras. La última vez que existió el populismo como una gran fuerza en el mundo fue en la década de 1930, cuando la mayoría de los países se convirtieron en populistas.

Durante el último año, ha surgido de nuevo como una fuerza importante como Donald Trump en EEUU o el Frente Nacional en Francia.

En el siguiente gráfico, se puede ver el porcentaje de votos que han tenido los partidos populistas desde 1900, teniendo en cuenta los principales países desarrollados.

En los próximos años el populismo tendrá un papel importante en las políticas económicas. Seguramente este papel será más poderoso que las políticas monetarias y fiscales clásicas. Todavía no se sabe cuánto podrá afectar pero lo veremos durante los próximos años.

Como ejemplo, aquí puedes ver lo que ha ocurrido económicamente en EEUU en el último siglo cuando los populismos han crecido.

(1) Los límites de deuda alcanzan máximos, causando picos en la economía y los mercados (1929 y 2007)
(2) Las tasas de interés llegan a cero durante la depresión (1932 y 2008)
(3) Empieza la impresión de dinero (1933 y 2009)
(4) El Mercado de Valores los “Activos de Riesgo” aumentan (1933-1936 y 2009-2017)
(5) La economía mejora durante una recuperación cíclica (1933-1936 y 2009-2017)
(6) El banco central corta un poco el grifo, provocando una recesión (1937)

A continuación tienes un informe completo (61 páginas) con gráficos de la influencia del populismo en los últimos 100 años para 10 países distintos.

Aunque cada país es distinto, las consecuencias históricamente han sido parecidas. Puedes sacar tus propias conclusiones:

Artículo:
Populism: The Phenomenon