Inversión en energías renovables

La inversión en energías renovables, fundamentalmente solar, fue muy popular hace años antes de la crisis financiera. En esa época la producción de energía limpia era cara y en algunos casos ineficiente, favorecida por las famosas primas a las renovables, que consistía en remunerar al productor de este tipo de energía con un dinero adicional además del percibido por verter (vender) esa energía a la red general.

Tras la eliminación o reducción de esas primas una gran cantidad de instalaciones dejaron de ser rentables y cesaron su actividad, por lo que la producción disminuyó considerablemente. Por eso motivo, se potenció la innovación para fabricar placas solares más económicas y eficientes en costes.

Actualmente esta fase ha sido superada y la inversión necesaria para la instalación de nuevas plantas solares ha disminuido enormemente, lo que ha provocado que el coste del kilowatio/hora (kw/h) de una instalación de energía renovables se está acercando al de las energías convencionales.

En USA el coste de generación de un kw ha disminuido enormemente en el período 2010-2017. En el caso de las instalaciones fotovoltaicas de 0,33 dólares en 2010 a 0,22 dólares en el 2017. Además, se prevé un aumento importante en la capacidad instalada de fuente renovables, en 2010 la capacidad instalada de producción de energía a nivel mundial procedente de fuentes renovables era de 1.336 gigawatios, y se estima que para 2050 la capacidad aumente hasta los 4.337 gigawatios. Ver infografía sobre estos datos aquí.

La disminución del coste de producción del kw, unido a una estabilidad regulatoria (recordemos que es un sector muy sensible a la regulación) y a un futuro y constante aumento de la demanda ha hecho que nos plateemos la inclusión de este tipo de activos en nuestra cartera. Existen razones para pensar que es una inversión a largo plazo con una rentabilidad-riesgo atractiva, además de ser un activo descorrelacionado.

A continuación, vamos a analizar las diferentes posibilidades de las que disponemos para invertir en energías renovables y sus diferentes características.

1. Financiación de proyectos de energía solar

1.1. Crowdlending

La principal plataforma de préstamos entre particulares con foco en la financiación de proyectos de energías renovables en España es Ecrowd!. Una de las primeras plataformas de financiación participativa registrada en 2016 en la CNMV. Los préstamos relacionados con energía ofertados ofrecen una rentabilidad neta entre el 4% y 6%. Invertir con esta plataforma es sencillo y con poco riesgo.

A nivel europeo existen otras plataformas que realizan una actividad similar como Abundance plataforma de Reino Unido fundada en 2012 y que ha financiado proyectos por más de 85 millones de libras o la holandesa Wind Centrale.

1.1. Bonos

Existen grandes empresas del sector que emiten bonos con rentabilidades en torno al 4%. Otra opción es contratar los minibonos, que son bonos del negocio de renovables de las empresas.

2. ETF

Una opción con mayor riesgo que el crowdlending, pero con una rentabilidad potencial mayor son los fondos cotizados. La principal ventaja es que invertimos de una sola vez en una cesta de 25-50 empresas del sector de manera que diversificamos el riesgo entre varias compañías. A continuación, comentamos los más relevantes:

Invesco Solar ETF (TAN). Creado en 2008, sigue el índice MAC Global Solar Energy Stock Index e invierte al menos el 90% en acciones de este índice. Actualmente tiene 22 empresas en cartera, principalmente tecnológicas (70%) y servicios públicos (25%). El 40% de las empresas del ETF están basadas en Estados Unidos y el 30% en Asia emergente.

La composición actual del índice MAC Global Solar es la siguiente:

Invesco WilderHill Clean Energy ETF. Creado en 2005, sigue el índice WillderHill Clean Energy Index e invierte al menos el 90% en empresas de este índice. 39 empresas, más del 75% de sus posiciones corresponden a empresas americanas y un 11% aproximadamente a Asia emergente. El sector que mayor peso tiene es el tecnológico, con un 50%.

First Trust NASDAQ Clean Edge Green Energy Index Fund (QCLN). Invierte el 90% en el índice que le da nombre. Más del 90% de sus posiciones corresponden a empresas de USA, fundamentalmente tecnología (55%) y servicios públicos (18%). Actualmente está compuesto por 39 acciones, las principales de ellas las podemos ver en la siguiente imagen:

El comportamiento que han tenido no ha sido bueno desde su creación, considerando que salieron en 2008 o antes, justo previo a la crisis financiera y de que se desarrollase toda la tecnología. Otro factor es la gran volatilidad, con años extraordinarios, con resultados por encima del 30% y otros realmente desastrosos.

Llama la atención el peso que tienen los países desarrollados asiáticos en estos ETFs, síntoma de que algunos grandes productores de placas solares y semiconductores se encuentran en esa región.

Por otro lado, tienen una ventaja destacable, que es la poca correlación con el mercado de renta variable. Habrá que seguir de cerca su evolución, sobretodo si entramos en un nuevo ciclo expansivo y ver cómo se implementan las mejoras tecnológicas. Actualmente no son una buena opción.

3. Fondos de inversión

Otra alternativa interesante para la inversión en energías renovables es a través de fondos de inversión. El Pictet-Clean Energy  fue creado en 2007 e invierte en empresas de USA y Europa, al menos dos tercios de su patrimonio en acciones emitidas por empresas que contribuyen a, o se benefician de, la transición mundial hacia una producción y un consumo de energía que genere menos emisiones de CO2.

Como vemos tienen el máximo rating de Morningstar. La rentabilidad anualizada de este fondo a 5 años es de 3,93% y su volatilidad de 11,96%.

Por otro lado, el Robeco SAM Smart Energy invierte en empresas que ofrecen servicios, productos y tecnologías en el ámbito de las energías del futuro, como energías renovables, suministro de energía descentralizado y eficacia energética orientada a la demanda. Fue creado en el año 2003 e invierte principalmente en empresas tecnológicas y de servicios públicos americanas (55%) y europeas (20%).

4. Acciones individuales

Es posible invertir directamente en empresas relacionadas con las energías renovables, algunas de ellas incluidas en los ETFs que hemos comentado. En el caso de las empresas de energía solar podemos distinguir entre las que fabrican placas solares y las que instalan y desarrollan productos. Algunas de las principales son:

First Solar Inc. (FSLR). Dedicada a la fabricación de módulos de placas solares fotovoltaicas. Ubicada en Arizona y cotiza en el NASDAQ.

Tesla Motors (TSLA). Cotiza en NASDAQ. A parte del coche autónomo ha desarrollado las primeras baterías de almacenaje para uso doméstico. El potencial de sus desarrollos es enorme aunque con gran incertidumbre. Además, adquirió Solar City Corp., dedicada a servicios de energía a los propietarios de viviendas, empresas y organizaciones gubernamentales/sin ánimo de lucro.

Sun Power (SPWR). Cotiza en el NASDAQ. Diseña y produce placas fotovoltaicas de sicilio de alta calidad, tejas y módulos fotovoltaicos.

Canadian Solar Inc (L5A). Fabricación de módulos y proveedor de soluciones  de energía solar. Cotiza en el NASDAQ.

Trina Solar Ltd (TSL). China, dedicada a la fabricación de módulos.

PG&E.Ubicada en California, es una de las empresas de renovables del sector utilities más grandes. Cotiza en NYSE.

En el caso de España existen varias empresas exclusivamente de energías renovables que cotizan en el MAB pero debemos considerar su corto recorrido y los pocos proyectos o plantas que han instalado y/o gestionado hasta el momento, por lo tanto implican gran riesgo.

Entre invertir en un ETF o fondo y hacerlo en una acción individual, esta última implica un mayor riesgo, pero es otra opción de la que disponemos.

5. Participación en el capital de un proyecto de energía renovable

Cuando analizamos las posibilidades de inversión en energías renovables, echamos en falta la posibilidad de invertir directamente en una instalación de este tipo, al igual que podemos realizarlo en otros sectores como el inmobiliario gracias a las plataformas de proptech. Participar de la propiedad del activo directamente o bien mediante la participación en el capital de un proyecto concreto.

Hasta ahora teníamos la opción de las cooperativas de producción de energía como puede ser Som Energía, pero el problema es que para la producción propia el proceso es complejo y sin diversificación, además de que no es un activo financiero. Otra opción a medio camino entre la inversión tradicional y el crowdfunding es Ecoo, que permite invertir en plantas fotovoltaicas comunitarias mediante sus participaciones a largo plazo (desde 100 euros y una rentabilidad después de impuestos del 5%) o corto plazo (1,5% rentabilidad anual después de impuestos y desde 1.000 euros).

En esta web tienes una herramienta interesante para ver el retorno de la inversión en función de una serie de parámetros y a partir de qué años comienza a ser una ganancia neta.

Sin embargo, muy recientemente se ha creado Fundeen, una plataforma de financiación participativa que se ha registrado recientemente en la CNMV . Su objetivo es facilitar la participación en proyectos concretos de energías renovables bien mediante capital o mediante préstamo a partir de 500 euros, con una rentabilidad estimada del 7% y la creación de un marketplace para dar liquidez a este activo.

Este el proyecto que tienen actualmente en financiación, la instalación de un planta fotovoltaica para cubrir el 25% de la demanda energética de un campo de golf en Málaga. El horizonte temporal es a 15 años y la rentabilidad estimada es de 7,47%.

De momento no han financiado ningún proyecto, pero seguiremos de cerca esta plataforma para ver su evolución. Puede ser una alternativa atractiva en el futuro.

 

 

Para compartir información y opiniones sobre este tema tenemos el hilo específico de Energía verde en el Laboratorio.

 

 

 

 

Inversión proptech o crowdfunding inmobiliario

En este curso analizaremos las características de la inversión proptech o crowdfunding inmobiliario y lo que ésta nos puede aportar a nuestra cartera. Además, veremos las ventajas e inconvenientes de este tipo de inversión, así como las plataformas que nos permiten participar en este tipo de activo.

1. ¿Qué es el proptech?

El proptech o crowdfunding inmobiliario (en inglés, Real Estate crowdfunding) consiste en la inversión en proyectos inmobiliarios a través de plataformas de financiación participativa, de forma que los inversores minoristas podemos participar del negocio inmobiliario a partir de importes muy bajos. De esta manera, gracias a la tecnología empleada por las plataformas fintech, podemos adentrarnos en este negocio sin necesidad de disponer de un gran patrimonio, que es su principal barrera de entrada.

Dentro de las diferentes “verticales” fintech, el crowdfunding inmobiliario es de las que mayor financiación ha captado, probablemente debido a que en nuestro país existe una gran tradición del sector y es un tipo de inversión sencilla de comprender.

Hasta el momento disponíamos de diferentes formas o vehículos para invertir en este negocio, como por ejemplo: (i) la adquisición directa de una vivienda o plaza de garaje con el objetivo de arrendarla; (ii) la adquisición de participaciones en un fondo de inversión centrado en este sector; o (iii) la compra directa de acciones de compañías constructoras e inmobiliarias o de REIT (en España tenemos las SOCIMI).

Sin embargo, frente a las opciones mencionadas, las plataformas proptech nos permiten invertir en el sector a pesar de disponer de un bajo presupuesto y con una alta diversificación a través de diversos proyectos.

2. Características, ventajas e inconvenientes

A continuación, vamos a comentar las características de este tipo de inversión, ya que como siempre debemos entender el tipo de activo en el que tenemos intención de invertir.

2.1. Características

Dentro del crowdfunding inmobiliario existen diferentes tipos de inversión, pero debemos partir de la principal diferencia, como es el vehículo empleado:

Capital o Equity: Consiste en la creación de una sociedad limitada como vehículo de inversión. Con los fondos captados para el proyecto concreto, la plataforma crea una empresa cuyo patrimonio es el total de los fondos. Una vez formalizada la sociedad, ésta adquiere el activo inmobiliario. Por tanto, seríamos accionistas de la misma.

Préstamo: Consiste en la financiación a un promotor para la adquisición y reforma de un inmueble, o para la construcción de vivienda nueva.  De esta manera, nos convertiríamos en prestamistas, realizando un servicio tradicionalmente de los bancos, y recibiríamos como contraprestación unos intereses.

Tras realizar la división inicial, podemos distinguir diferentes tipos de oportunidades:

  • Compra y posterior reforma del inmueble con el objetivo de arrendarlo.
  • Compra y posterior reforma del inmueble con el objetivo de venderlo.
  • Adquisición de terrenos y posterior urbanización de los mismos.
  • Financiación de promociones de vivienda nueva.

Además, el período de inversión es diferente según cada oportunidad, el cual puede oscilar entre los 6 y 60 meses aproximadamente.

Con base al tipo de inversión, al período invertido y al riesgo de la inversión, la rentabilidad obtenida por cada proyecto variará. Dicha rentabilidad puede oscilar entre el 4% y el 10% anual, sin considerar las comisiones de la plataforma y el tipo impositivo.

A continuación, comentaremos las principales ventajas e inconvenientes de este tipo de inversión:

2.2. Ventajas

Baja inversión inicial: Como ya hemos mencionado anteriormente este tipo de inversión requiere un capital mínimo, ya que se puede participar en los proyectos desde 50 euros, por lo que se elimina una de las barreras de entrada al mercado inmobiliario.

Diversificación: Esta inversión nos permite una alta diversificación, tanto por tipo de proyecto como por geografía. Dependiendo de la plataforma que utilicemos, podremos invertir en diferentes ciudades de nuestro país, o incluso en el extranjero, a través de una plataforma española o extranjera.

Descorrelación: Este tipo de inversión está descorrelacionada de los mercados de renta variable o renta fija, ya que el rendimiento que percibiremos será fijo y establecido de antemano. Dicho esto, debemos tener en cuenta que el sector inmobiliario en España está fuertemente vinculado a la situación económica del país.

Liquidez: En función de la plataforma elegida y del tipo de oportunidad, podremos disfrutar de un mercado secundario (un marketplace privado) en caso de querer deshacernos de nuestras posiciones. Con esto evitamos uno de los grandes inconvenientes de este tipo de inversión como es la iliquidez.

Gestores profesionales: Las plataformas proptech suelen estar dirigidas por profesionales con amplia experiencia en el sector, por lo que aportan valor y criterio en el momento de seleccionar las oportunidades que publican.

2.3. Inconvenientes

Por otro lado, debemos considerar las desventajas de este tipo de inversión:

No se obtiene la propiedad del inmueble: La principal crítica al proptech es que, a pesar de que nos permite participar en el sector inmobiliario, en ningún caso participamos de la propiedad directa del activo inmobiliario. Bien mediante la participación en oportunidades de capital, bien mediante la participación en proyectos de préstamos, en los cuales somos acreedores, no tenemos la propiedad del subyacente. Por tanto, no se puede considerar inversión pura en activos reales.

Evaluación del riesgo: La asignación del rating a cada tipo de proyecto, el cual se realiza en función del riesgo que asumimos en cada inversión, se realiza desde la propia plataforma, no desde una sociedad independiente ni por el regulador. Como veremos más adelante, en España estas plataformas pueden estar registrar en la CNMV (Comisión Nacional del Mercado de Valores), pero en ningún caso el regulador supervisa las oportunidades concretas ofertadas ni la información facilitada por los promotores.

Rentabilidad bruta: Las rentabilidades publicadas de los proyectos son brutas, por lo que no consideran las comisiones de gestión, que dependerá de cada plataforma y tipo de oportunidad, así como el coste fiscal, cuyo tipo mínimo es del 19% y es la retención que practica la plataforma.

3. ¿Cómo invertir en proptech?

Antes de entrar en las plataformas concretas que podemos emplear para la inversión en proptech, vamos a comentar aquellos aspectos que debemos considerar para la elección de la plataforma:

3.1. Aspectos a considerar

Plataforma regulada: El hecho de que una plataforma esté regulada no nos asegura nada, no garantiza nuestra inversión, sin embargo nos indica que al menos ha tenido que cumplir una serie de requisitos, tales como: (i) disponer de un seguro de responsabilidad social para proteger a los inversores frente a posibles negligencias llevadas a cabo por la plataforma, (ii) diponer de una garantía de pago para que en caso de quiebra de la plataforma los inversores continúen cobrando las cuotas de sus préstamos o (iii) que el dinero aportado por los inversores se deposita en una cuenta bancaria distinta a la de la plataforma.

Trayectoria de la plataforma: Un aspecto relevante es el tiempo que lleva operando la plataforma, ya que a pesar de ser en un sector novedoso y con poca historia, las plataformas más antiguas llevan 3 o más años operando.

Volumen financiado: El volumen financiado es un aspecto que nos puede servir de referencia, no es lo mismo que haya financiado proyectos por importe de 300.000 euros que 10 millones de euros.

La morosidad: Es un punto fundamental, al igual que en las empresas de crowdlending, la tasa de morosidad es relevante. En muchas ocasiones no se publica y es un aspecto que manifiesta una de las claves de este negocio como es el análisis de riesgo de los proyectos realizados por los profesionales de la plataforma.

3.2. Plataformas españolas

A pesar de que el proptech es un sector con pocos años de historia, en España ya existen más de 10 plataformas de este tipo de inversión. Por tanto, disponemos de un amplio abanico para elegir. Anteriormente hemos mencionado que un aspecto importante es que la plataforma en cuestión esté regulada, por lo que vamos a comentar aquellas que actualmente están autorizadas por la CNMV conforme a lo establecido en la en la Ley 5/2015, del 27 abril, de fomento de la financiación empresarial.

A continuación, mostramos una imagen resumen con las características de las plataformas con actividad registradas en la CNMV:

Housers: Es la pionera en España, con más de 70 millones financiados y 100.000 usuarios.

Civislend: Plataforma que de momento no ha financiado muchos proyectos, pero con gran éxito. Oportunidades de capital y préstamo.

Icrowdhouse: De las plataformas registradas en la CNMV es la más joven, sólo dispone de oportunidades de capital.

Los datos correspondientes a fondos captados y el número de usuarios han sido obtenidos de las propias plataformas.

Adicionalmente, existen PropCrowd y Bricks&People que no disponen de licencia propia de la CNMV, sin embargo emplean la de terceros.

El listado de las plataformas registradas en la CNMV no está cerrado e irán surgiendo nuevas plataformas. Puedes comprobar el listado actualizado aquí. En este listado no sólo figuran las proptech, sino todas las plataformas de financiación participativa registradas.

3.3. Plataformas extranjeras

Adicionalmente, detallamos algunas de las principales plataformas extranjeras, las cuales son las pioneras del crowdfunding inmobiliario, surgido en USA y en Reino Unido. Como con cualquier otro activo, en caso de invertir en una divisa diferente al euro, debemos considerar el riesgo del tipo de cambio, que transforma un ingreso fijo en variable.

Realty Mogul. Plataforma americana, una de las proptech pioneras y con mayor recorrido. Más de 2.000 millones de dólares financiados y más de 175.000 usuarios. La inversión mínima 1.000 dólares y el vehículo utilizado para la inversión es un REIT diversificado con varios inmuebles.

Property Partner. Plataforma inglesa, de las primeras proptech europeas. La inversión mínima es de 1.000 libras. Existe la posibilidad de invertir en oportunidades concretas o bien en un plan de inversión (Growth, Income o Balanced) que agrupa diferentes oportunidades.

Fundrise . Considerada la primera plataforma proptech, es originaria de Estados Unidos. Hasta la fecha han financiado proyectos por valor de 2.500 millones de dólares. Los ciudadanos españoles no podemos utilizarla.

4. Housers

Para finalizar el curso, vamos a comentar más en detalle Housers, que es la proptech española con mayor recorrido y que actualmente cuenta con 100.000 usuarios.

Housers permite a los inversores minoristas participar en sus proyectos desde 50 euros en 3 países diferentes: España, Portugal e Italia, lo que nos aporta una mayor diversificación. También es la primera proptech paneuropea, ya que hasta ahora estas plataformas estaban centradas en un único país.

A continuación, vamos a comentar los tipos de oportunidades que oferta Housers:

  • Ahorro: Consiste en prestar dinero a un promotor para la compra, reforma y alquiler de un inmueble. El horizonte temporal es de 5 a 10 años.
  • Inversión (reforma o promoción):  Consiste en prestar dinero a un promotor para la compra y reforma de un inmueble o para su construcción. Es un tipo de inversión a corto plazo.
  • Tipo fijo: Consiste en la concesión de un préstamo a un promotor inmobiliario, con diferentes objetivos. En este caso el horizonte temporal de la inversión es de 12 a 36 meses.

Actualmente, en la plataforma no se ofertan oportunidades de capital, pero si lo han hecho con anterioridad.

Así es como se muestran las oportunidades ofertadas en la plataforma:

 

En caso de estar interesados en una oportunidad, podemos clicar sobre ella y nos proporcionará toda la información relativa al proyecto: tipo de inversión, localización, promotor, garantías aportadas, información financiera, planos del inmueble, etc… Es una plataforma que aporta gran documentación en cada oportunidad, de manera que podemos comprobar en detalle todas sus características.

Una vez que ya hemos invertido en varias oportunidades, podremos comprobar en la sección “Mis inversiones” todas los proyectos en los que participamos, de una manera muy visual:

 

Dentro de la plataforma, podemos comprobar nuestro nivel de diversificación de una manera muy visual con base al número de inversiones, distribución geográfica, importe, etc…

Un aspecto importante de esta plataforma es que dispone de un marketplace privado llamado “canal de comunicación directa” o CDD en el que tenemos la posibilidad de comprar o vender participaciones en proyectos que ya han sido financiados y están en curso, aportando liquidez al activo (siempre que exista demanda) y eliminando uno de los grandes inconvenientes de la inversión inmobiliaria.

Elegir fuentes de información fiables en la Red

1. Introducción

Una parte esencial del proceso de inversión y sobre todo el proceso de gestión financiera, es tener buenas fuentes de información. En nuestro caso información financiera y económica.

Tomamos decisiones en función de la información que tratamos; los precios de cotización, rentabilidad o volatilidad son datos que de manera estructurada nos dan una información y qué dentro de un contexto lo convertimos en conocimiento para poder desarrollar un sistema de gestión que cumpla unos objetivos que nos hemos planteado en base a nuestra situación personal o familiar.

Una buena parte de la información que tratamos procede de la Red, internet; el proceso de desintermediación de información nos ha ofrecido todos estos años (y sigue ofreciéndonos) muchas ventajas a los inversores individuales (inversores retail) que antes no podríamos disfrutar, Hasta hace aproximadamente una década casi toda la información era información de pago A través de plataformas cómo Bloomberg, Thomson Reuters y otras del estilo; información de calidad solo disponible para grandes inversores institucionales.

Por la propia evolución se genera también un problema; se genera mucha información que no es fiable y que no va en nuestro beneficio.

El curso de hoy vamos a dar unas pautas básicas para evitar fuentes de información no fiables que te van a perjudicar sin que tu lo sepas (o te des cuenta demasiado tarde, cuando el daño está hecho) con el fin de que tomes las mejores decisiones.

 

2. De la desintermediación a la re-intermediación

Los procesos de innovación siempre siguen el mismo patrón; aparece una nueva tecnología que permite acceder a nuevos productos y servicios a un grupo de agentes o usuarios más amplio durante un tiempo, que antes solo estaba disponible para un grupo más pequeño privilegiado. Se da una apertura en todos los sentidos, pero a partir determinado momento el mercado comienza a re-intermediarse.

Esto lo vemos por ejemplo con Internet, cuando apareció Internet y comenzó a utilizarse a escala masiva a nivel de usuario a través de los ordenadores personales en los años 90, se pasó de unos cuantos medios de información que básicamente eran los periódicos y grupos de comunicación, a una producción multidireccional en la que los propios usuarios eran productores de información y se empezó a compartir mucha información.

Esto es surgió gracias a los desarrollos que realizaron los hackers en los años 80 de manera altruista y qué gracias a la invención del ordenador personal pudo llegar a todas las casas. En el caso de España y otros países occidentales esto se manifestó a partir de la década de los 2000 Durante muchos años la información fluyó de forma muy libre surgiendo muchísimas bitácoras, foros y webs.

Pero a partir de cierto momento comenzó el proceso de re-intermediación; aparecen los Google y Facebook y lo que eran antes millones de microsites comenzaron a re-centralizarse en muy pocas fuentes de información. Ahora mismo la mayoría del tráfico mundial va en búsquedas va a través de Google. La mayoría de las compras online van a través de Amazon Las redes sociales están en los mismos grupos Facebook tiene WhatsApp en Instagram, Google tiene YouTube, Microsoft tiene LinkedIn, Skype o GitHub y así. Con lo cual volvemos un nuevo punto de partida.

Algo parecido ha sucedido con los blogs, A mí esto es un tema que siempre me ha gustado mucho y de hecho escribí un libro sobre el tema porque me parece que he dado una apertura al conocimiento que hasta entonces no existía y porque casi no existe bibliografía. A partir del año 2003 con la aparición de Blogger.com (yo mismo empecé en esta plataforma) que hizo muy fácil crear blog de manera gratuita y surgieron muchos blogs muy buenos. Luego aparecieron las redes sociales y parecía que los blogs iban a desaparecer pero no fue así La primera etapa podemos decir que va de 2003 a 2008, de blogs más amateurs, una segunda etapa iniciada con la crisis de 2008 a 2014, donde entran profesionales y académicos a escribir, es la etapa en la que se profesionaliza, y luego podemos decir que habido una tercera etapa partir aproximadamente 2015 en países como España Dónde está generado un nuevo tipo de blog hecho solo para ganar dinero y por autores que en general no son profesionales o no tienen un conocimiento adecuado, aquí es donde está el problema de la información fiable.

Vamos a ver ahora cómo manejarnos en este proceso de intermediación y de información que siendo libre puede estar viciada.

 

3. Como elegir webs fiables

Las fuentes de información podemos clasificarlas en tres tipos:

  • Libros. La herramienta indiscutible para desarrollar conocimiento y criterio.
  • Páginas web/blogs/foros: tenemos acceso a información libre y en la que podemos leer, analizar datos y conceptos. Desde webs dónde tenemos activos cotizados para estar al día de lo que sucede en los mercados financieros, hasta blogs personales donde una persona con inquietud y conocimiento nos ofrece una visión personal que nos pueda ayudar.
  • Papers. Estudios de académicos que son para más avanzado En y qué Accedemos a ellos cuando queremos investigar e ir un poco más allá y la información de la red no es suficiente.

Nos vamos a centrar a la información procedente de webs, qué es la que utilizamos a diario y la que nos permite tomar decisiones a corto plazo.

Un problema que tenemos con la información de la red es que en este proceso de cambio de la información se genera mucho ruido. Pero este no es el problema más importante, el gran problema está en las webs que aparentemente nos dan información gratuita e independiente, pero en realidad no lo es porque son sitios hechos exclusivamente para ganar dinero mediante sus links de afiliación.

Vamos a centrarnos en las webs y blogs de este último tipo. En los últimos 3-4 años han surgido muchos cursos para crear blog y ganar “ingresos pasivos” para retirarte a Honolulu en mangas de camisa coloreada. Es un movimiento que viene de EE. UU. con unos ocho años de retraso.

Crear un blog/web/foro para generar “ingresos pasivos” no es un problema en si mismo. El problema aquí es que tú como usuario puedes entrar en artículos de estas webs y pensar que te están dando información fiable cuándo en realidad lo que están haciendo es hacer un artículo dirigido exclusivamente a que tú al final clickes en determinados enlaces (la solución el producto que te está explicando) para que la persona que está detrás de esa web se lleve una comisión.

No miro nunca lo que hacen otros, pero hace poco entré en una herramienta de análisis de trafico para un tema de mi blog porque tenía que mirar una cosa, y me dio por ver otros sites y quedé asustado.

Son este último tipo de webs los que te pueden hacer daño.

 

3.1. Pasos para evitarlos

1) Quién está detrás

Lo primero es ver quién está detrás de la web/blog/foro. Yo por defecto siempre es lo primero que miro, En el menú suele ser el “Acerca de”, “Quién soy” o “Quiénes somos”.

Esto no nos garantiza que la web sea buena o mala o fiable o no fiable; aquí vamos por descarte, es decir, cuando entramos en una web donde no sabemos quién está detrás, su nombre no aparece o su historia personal, deberíamos empezar a dudar. Debemos ser muy escépticos ya que la persona que está escribiendo no quiere mostrarse, se esconde.

 

2) Aviso legal y cumplimiento de GDPR

Sí no hemos podido ver quién está detrás lo que tenemos que hacer es acudir a la página “Aviso legal”. En esta página aparecer la información que obliga publicar la normativa europea de GDPR (protección de datos), entre otras cosas deben aparecer los datos personales/societarios del autor de la web junto con una serie de información (como un email para quejas etc.).

Puede suceder que, aunque en el primer punto no hayamos visto quién es el/los autor/es, aquí sí aparezca porque ofrece la información requerida por la regulación sobre datos. En este caso este segundo punto sería correcto.

Podemos ver qué persona o empresa está detrás, pero también puede suceder que incluso aquí tampoco lo veamos.

Debe aparecer algo cómo lo siguiente:

En el Menu o Faldon de la web

Una vez dentro:

 

Pero en el caso de que tampoco aparezca la información requerida por la normativa GDPR no deberíamos confiar en este sitio web.

 

3) Links de afiliación

Una vez que entramos dentro de la web y leemos un articulo, tenemos que mirar los links (enlaces en texto) del articulo y debemos ver si estos links son links de afiliados.

Un link de afiliado es un link que cuando el lector clicka y acaba comprando el producto o servicio, el autor de la web se lleva una comisión.

Esto en sí no es malo, yo en mi blog tengo alguno (en la página de “Recursos”), es una manera lícita y comprensible de que el autor que trabaja artículos gane algún euro de los proveedores de libros etc que recomienda, pero deben advertirlo en la página web. Algo como esto:

Ejemplo de la página de “Recursos” del blog Estratega Financiero.

Sí tampoco aparece esto, directamente sal de la web (esto es una recomendación personal porque conozco la otra parte), esa fuente de información no es fiable. Directamente deberíamos desconfiar de esta fuente de información.

Por ejemplo esto es lo que sucede en la mayoría de las webs sobre ciertas inversiones alternativas en España/habla hispana (incumplen los dos o tres puntos comentados). ¿Cuál es el problema? Que las plataformas que te recomiendan no son las mejores, sino las que más comisión dejan al autor de la web. Lo peor de todo es que normalmente son plataformas de las que una buena parte de ellas pertenecen al mismo grupo (caso de plataformas de Letonia, surgidas como churros), y ello conlleva un riesgo que ni el propio autor sabe que existe. También sucede con otro tipo de web dónde nos están hablando de inversión a través de fondos, con un batiburrillo de libros tipo “hazte rico”, palabras como “abundancia” y “libertad” en exceso… Todo mezclado.

Debemos tener mucho cuidado con la información que leemos.

 

4) No referencia las fuentes

Esto por desgracia es muy común en los blogs de habla hispana. En la blogosfera anlgosajona se referencia todo (allí esto es imperdonable y el mercado de lectores lo castiga), a fin de cuentas es la esencia del blog, construir información conocimiento nuevos a partir de otras fuentas para que otros hagna lo mismo, así se le da al lector la opción de ir a las fuentes originales.

Hay dos tipos de información a referenciar:

  1. Links a artículos y estudios de otros autores -> se hace sobre el propio texto.
  2. Imágenes -> debe aparecer debajo de dónde se ha sacado.

Los autores de calidad, todos, referencian todas las fuentes gratuitas. No tienen necesidad de esconder esto puesto que el valor añadido que generan no viene de la información que “han pescado” de otro sitio, sino del criterio de conjunto que ofrecen.

Puede suceder que en algún post/artículo se haya olvidado referenciar, pero cuando es lo habitual en los artículos, es un critero para calificarlo de no fiable. En este sentido hay mucho que aprender del periodismo, donde deben verificar cada una de las informaicónes antes de publicarlas y luego referenciarlas.

Aquí hemos visto cosas increibles, desde copiar literalmente artículos enteros (copy+paste) hasta copiar imagenes de libros y webs profesionales y borrar la leyenda de, por ejemplo, un grafico de rentabilidades, y sustituirlo por otro diciendo que es de un sistema de la web y cosas por el estilo.

 

4. Las dos grandes conclusiones

Conflicto de intereses

Ganar dinero con una web es lícito y yo diría que recomendable. Al final todo debe ser retribuido de alguna forma. Crear una web con unos intereses propios tiene todo el sentido, el problema se da cuando los intereses no confluyen con los del lector/potencia cliente y además esto suceda por una falta de transparencia donde el usurio no lo sabe.

Fuentes de pago

Cada vez van a surgir más lugares y fuentes de información de pago. En Uncommon Finance estamos suscritos a varias de ellas para poder acceder a la información de calidad (boutiques de analisis de Estados Unidos, libros profesionales y estudios de pago) que permita a su vez desarrollar contenidos para los cursos y estudios de una manera comprensible. De la misma forma tu pagas una suscripción a este sitio por el mismo motivo. La evolución de la información en la red, con el ruido y la re-centralización va por esta vía: ahorro de tiempo, ahorro de ruido y fuenes fiables para seguir avanzando.

 

5. Información de apoyo

# Para leer todos lo papers que quieras, a nivel mundial, de manera gratuita: https://ssrn.com/en/

# Para leer webs anglosajonas si tu nivel de inglés es bajo puedes utilizar tanto el traductor de Google https://translate.google.com/ como DeepL https://www.deepl.com  . Los dos son muy buenos y funcionan muy bien (han mejorado muchísimo a lo largo de estos años.

# Sobre los links de afiliado:

Pones el cursor sobre el enlace y si no es una dirección limpia es afiliado, básicamente hay tres tipos:

a) Link de amazon (este es neutro, suelen ser libros, nada negativo).

b) Link de afiliado ofrecido por el proveedor (tiene un url extraña, diferente el texto del enlace).

c) Link camuflado: urls tipo “paginaweb.com/ir/nombreservicio” o “paginaweb.com/go/nombreservicio” . Esto lo permite un plgin de wordpress para que no quede feo el link tipo 2. Una vez dentro del servicio linkado aparece la url real.

 

No hemos querido dar ejemplos ajenos, por esa razón hemos utilizado los de Uncommon Finance y Estratega Financiero.

Open Banking

1. Introducción

 

2. Qué es “Open Banking”

 

3. Factores del cambio

 

4. Agentes del Open Banking

 

4.1. Fintech

 

4.2. Neobancos

 

4.3. Bigtech

 

5. Open Banking en España

 

6. Caso de uso 1: Revolut

Página de Revolut → https://www.revolut.com/es-ES/

 

7. Caso de uso 2: N26

Página de N26  → https://n26.com/es-es

 

8. Otra información

Hemos abierto una temática propia en el laboratorio: https://uncommonfinance.com/laboratorio/lab/open-banking/

Con cuatro paneles: Fintech, Neobanks, Bigtech y Telcobanks.

Nota: De los casos de uso y los ejemplos del curso, no somos afiliados ni nos llevamos comisión, los explicamos porque los utilizamos a nivel personal y son algunos de los más relevantes de esta nueva industria. La información y opinión es completamente independiente.

Las 8 reglas de la inversión en dividendos

La inversión en dividendos es una forma de inversión a largo plazo.

Las reglas que vamos a ver son ideas basadas en estudios y en el sentido común.

Las 8 reglas son:

  • Regla de la calidad
  • Regla del chollo
  • Regla de la seguridad
  • Regla del crecimiento
  • Regla de la paz mental
  • Regla del sobreprecio
  • Regla de la supervivencia de los mejor adaptados
  • Regla de proteger tu inversión

 

Reglas de la inversión en dividendos 1 a 5: Qué comprar

#1. La regla de la calidad

La mejor idea que un inversor puede tener es invertir en el largo plazo.

Invertir en negocios de gran calidad que han probado su estabilidad, crecimiento y rendimiento en el largo plazo. No hay razón para tener una inversión en negocios mediocres cuando puedes tener negocios de calidad.

Las empresas deberían tener una reputada trayectoria y con pagos de dividendos que crezcan en el tiempo.

 

#2. La regla del chollo

“Precio es lo que pagas, valor es lo que recibes” – Warren Buffett

Invierte en negocios que te paguen la mayor parte posible en dividendos. Dos empresas que sean iguales, cuanto mayor dividendo, mejor.

Además, hay que seleccionar la empresa que esté cotizando por un precio por debajo de la media para evitar pagar sobreprecios.

Las empresas más baratas son las que cotizan por debajo de la media de los últimos 10 años.

 

#3. La regla de la seguridad

Si un negocio paga todos sus beneficios en dividendos, no tiene margen de seguridad. Cuando a un negocio no le va bien, sus dividendos también deben disminuir.

Otra forma de tener riesgo es pagando las acciones muy “caras”.

Una señal de que una empresa tiene buen precio es cuando la propia empresa recompra sus acciones. O que por lo menos tiene un precio justo.

 

#4. La regla del crecimiento

Invierte en empresas que tengan una historia sólida de crecimiento. Si llevan muchos años creciendo, tienen muchas probabilidades de que lo sigan haciendo. Cuanto más crece la empresa, más rentable es.

Las acciones que han ido creciendo sus dividendos mejoraron pon un 2,4% a las empresas que no lo hicieron desde 1972 al 2013.

 

#4. La regla de la paz mental

Busca empresas en las que la gente invierta en recesiones y periodos de pánico. Estas empresas tendrán un precio estable que las hace más sencillas de mantener en el tiempo.

Puedes encontrar estas empresas buscando las que tienen menos volatilidad y por su beta (se compartan mejor que el mercado, o su sector).

 

Reglas de la inversión en dividendos 6 y 7: Cuándo vender

 

#6. La regla del sobreprecio

Si te ofrecen 500.000€ por una casa que vale 150.000€, coge el dinero. Ocurre lo mismo con las acciones. Coge ese dinero y reinviértelo en otras empresas que paguen buenos dividendos y tenga precios más bajos.
Si una empresa sobrepasa el PER 40, tendrá un precio demasiado alto.

 

#7. La regla de la supervivencia de los mejor adaptados

Cuando los hechos cambian, hay que cambiar de mentalidad.

Si una empresa de las que tienes reduce sus dividendos, es lo contrario a lo que se espera. Quizás puede ser una mala racha, pero si se mantiene la reducción o elimina los dividendos, estamos ante una empresa que ha perdido su ventaja competitiva y es momento de vender.

 

Regla de la inversión en dividendos 8: Manejo de la cartera

 

#8. La regla de proteger tu inversión

El único inversor que no debe diversificar es aquel que está siempre en lo cierto. ¿Estás siempre en lo cierto?
Nadie tiene siempre razón ni hace todo de forma correcta. Diversificar las inversiones reduce el riesgo de equivocarnos.

El 90% de los beneficios de la diversificación vienen de tener entre 12 y 18 acciones.

Después de ver las reglas de la inversión en dividendos, vamos a ver qué empresas pueden ser interesantes.

 

Los “reyes” del dividendo de 2018

Son acciones con más de 50 años creciendo sus dividendos

Los reyes del dividendo son lo mejor de lo mejor en longevidad de dividendos.

Son acciones con 50 años o más en las que han ido creciendo los dividendos.

A continuación puedes encontrar un Excel con:

  • Porcentaje de dividendo
  • Price-to-earnings ratio (PER)
  • Años consecutivos que ha crecido su dividendo.

 

Cómo usar la lista de los reyes del dividendo para encontrar ideas

La lista de los reyes del dividendo es un gran lugar para encontrar ideas de acciones en las que invertir.

Aunque no todas las acciones de la lista son una gran inversión en cualquier momento.

Algunas acciones pueden tener precios muy altos, o quizás otras tengan un precio muy bajo, haciendo que sean una gran opción para el largo plazo.

Para utilizar el Excel, vamos a hacer filtros y ordenar según el interés que nos pueda llevar.

Lo más atractivo es la columna Price-to-earnings ratio (PER). Cuanto más bajo sea el PER más rentable puede llegar a ser en el largo plazo.

Explicado de una forma sencilla, el PER nos indica los años que necesitaríamos para recuperar la inversión.

Con un PER 15, en 15 años habríamos recuperado nuestra inversión con todas sus ganancias. Y si tenemos un PER 30, tendrán que pasar 30 años para recuperarla.

Es un indicativo del precio al que está en este momento esa acción.

Buscar negocios con una historia de dividendos crecientes no siempre es la mejor forma de identificar acciones que lo sigan haciendo en el futuro, pero tiene altas probabilidades de que así siga siendo.

Actualmente hay 23 reyes del dividendo, que son las siguientes empresas:

• ABM Industries (ABM)
• American States Water (AWR)
• California Water Services Company (CWT)
• Cincinnati Financial (CINF)
• Colgate-Palmolive (CL)
• Dover Corporation (DOV)
• Emerson Electric (EMR)
• Farmers & Merchants Bancorp (FMCB)
• Federal Realty Investment Trust (FRT)
• Genuine Parts Company (GPC)
• Hormel Foods (HRL)
• Johnson & Johnson (JNJ)
• Coca-Cola (KO)
• Lancaster Colony (LANC)
• Lowe’s (LOW)
• 3M (MMM)
• Nordson (NDSN)
• Northwest Natural Gas (NWN)
• Parker-Hannifin (PH)
• Procter & Gamble (PG)
• SJW Group (SJW)
• Stanley Black & Decker (SWK)
• Stepan Company (SCL)
• Tootsie Roll (TR)
• Vectren (VVC)

 

Los “aristócratas” del dividendo

Son empresas del S&P500 que han tenido más de 25 años de incrementos consecutivos de sus dividendos.

También son empresas sólidas, como los reyes del dividendo, pero con menos años consecutivos de subidas en sus dividendos. Una compañía que ha llegado de 25 años de incrementar sus dividendos tiene una fuerte ventaja competitiva.

A continuación tienes un Excel con estos aristócratas y mucha información interesante para que puedas analizar.

Para analizar una empresa, hay que ver también su crecimiento y su valor. De esta forma, se puede ver el PER basado en su crecimiento, lo que nos da más información sobre la empresa. Lo que vamos a llamar el PEG ratio.

Con el PEG se pueden encontrar empresas con “bajos precios” y crecimiento de calidad en sus dividendos. Cuanto menor es el índice, mejor es su precio teniendo en cuenta este factor.

La lista de los aristócratas del dividendo

La siguiente lista de empresas son las que forman los aristócratas del dividendo. Puedes encontrarlas separadas por sector empresarial:

Productos básicos de consum0:

• Archer-Daniels-Midland (ADM)
• Brown-Forman (BF-B)
• Colgate-Palmolive (CL)
• Clorox (CLX)
• Coca-Cola (KO)
• Hormel Foods (HRL)
• Kimberly-Clark (KMB)
• McCormick & Company (MKC)
• PepsiCo (PEP)
• Procter & Gamble (PG)
• Sysco Corporation (SYY)
• Wal-Mart (WMT)
• Walgreens Boots Alliance (WBA)

Productos industriales:

• A.O. Smith (AOS)
• Cintas (CTAS)
• Dover (DOV)
• Emerson Electric (EMR)
• Illinois Tool Works (ITW)
• 3M (MMM)
• Pentair (PNR)
• Roper Technologies (ROP)
• Stanley Black & Decker (SWK)
• W.W. Grainger (GWW)
• General Dynamics (GD)

Cuidado de la salud:

• Abbott Laboratories (ABT)
• AbbVie (ABBV)
• Becton, Dickinson & Company (BDX)
• Cardinal Health (CAH)
• Johnson & Johnson (JNJ)
• Medtronic (MDT)

Consumo general:

• Genuine Parts Company (GPC)
• Leggett & Platt (LEG)
• Lowe’s (LOW)
• McDonald’s (MCD)
• Target (TGT)
• V.F. Corporation (VFC)

Financieros:

• Aflac (AFL)
• Cincinnati Financial (CINF)
• Franklin Resources (BEN)
• S&P Global (SPGI)
• T. Rowe Price Group (TROW)

Materiales:

• Air Products and Chemicals (APD)
• Ecolab (ECL)
• PPG Industries (PPG)
• Praxair (PX)
• Sherwin-Williams (SHW)
• Nucor (NUE)

Energía:

• Chevron (CVX)
• Exxon Mobil (XOM)

Tecnologías de la información:

• Automatic Data Processing (ADP)

Mercado inmobiliario:

• Federal Realty Investment Trust (FRT)
Servicios de telecomunicación:
• AT&T (T)

Utilities:

• Consolidated Edison (ED)

 

Para terminar, aquí tienes otro Excel con las Blue Chips del mercado estadounidense que puede serte de utilidad.

 

Utilización del Broker

Las dudas sobre el broker son con toda seguridad las más recurrentes de todas. Bien por desconocimiento sobre cuál utilizar (todos los días recibo algún email con esta cuestión) o una vez conocido el más apropiado, no saber cómo utilizarlo.

 

1. Cuestiones previas

En este curso/monográfico voy a explicar con imágenes y texto cómo utilizar el broker GPM Broker (GPM), Esfera Capital y Interactive Brokers (IB).

Como sabéis ambos utilizan Interactive Brokers, la diferencia es que GPM es una gestora española con regulación, supervisión y atención al público en español. Por contra IB es un poco más barata la comisión por operación.

En mi caso utilizo GPM por comodidad, aunque me voy a pasar a Esfera Capital. Pero esto es una decisión muy personal. Existen otros brokers buenos (no muchos). de todos los que he probado estos (IB o GPM) son los que más me gustan y más profesionales considero. Además tenéis absolutamente todos los productos cotizados que queráis.

Tanto GPM como Esfera Capital utilizan por debajo Interactive Brokers. Esfera Capital es el grupo de Visual Chart. Me voy a pasar a Esfera por una cuestión de equipo; el equipo de profesionales bueno se ha ido en bloque de GPM a Esfera.

Todo lo explicado con las imágenes y plataforma de GPM es exactamente igual para Esfera Capital y para IB.

Para que te hagas una idea, a nivel de trading profesional y gestión patrimonial profesional, casi todo los profesionales utilizan Interactive Brokers a lo largo del planeta, salvo los que trabajan en institucionales (Hedge Fund, banca etc) o en algún proptrade que mueven cantidades enormes y un volumen diario elevado con gran frecuencia (tipo trading intradiario).

Vamos allá.

 

2. Descarga la aplicación

Existen dos posibilidades, utilizar el broker web (trader) o descargarte un ejecutable (TWS) y hacerlo desde tu ordenador. Te recomiendo esta última opción.

Pinchamos en “GPM profesional Broker”

Y seleccionamos la opción de sistema operativo que tengamos (en mi caso Windows):

 

Se descargará un ejecutable. Lo ejecutamos y se instala la plataforma de brokeraje.

Para el caso de Interactive Brokers es exactamente igual, la única pega es que el proceso de apertura de cuenta es un engorro. Pero si resides fuera de España te aconsejo directamente Interactive Brokers.

Entra en la web https://www.interactivebrokers.com/es/home.php que está en castellano.

En este caso:

Y sigues la descarga de “TWS”.

Te aparecerá un icono de acceso directo como este:

 

3. Cómo usarlo

Clickamos y nos aparece la ventaana, donde tenemos que introducir el nombre de usuario y contraseña:

 

Y nos aparece esta pantalla:

Y ahora es tan sencillo como introducir el “Ticker” (acrónimo), nombre o ISBN del producto que queramos. Por ejemplo voy a introducir el SPY y le doy enter:

Cuando nos sale más de una opción se debe a que hay varios productos relacionados y/o porque cotiza en varias bolsas. En nuestro caso vamos al primero (cuando tengáis dudas, en el caso de ETFs USA generalmente iremos a ARCA o NASDAQ). La duda viene con ETFs europeos, que cotizan en varias bolsas.

Si tienes dudas con esto último escríbeme o escribe un comentario en esta misma página para que le sirva al resto de compañeros.

Al darle intro nos aparece lo siguiente, es muy parecido a utilizar una hoja excel.

Luego podéis poner cabeceras y establecer aquí vuestra cartera, por ejemplo así:

 

4. Datos

Cuando introduces por primera vez un producto financiero, te aparece lo siguiente:

Salvo que hagas trading, te aconsejo el botón de la derecha “Datos Retrasados”, porque solo llevan un retraso de 15 minutos y es gratis.

No contrates datos de mercado porque os cobrarán, y dependiendo del número de mercados puede ser bastante dinero.

Una vez que le das a “Datos retrasados” tienes ya los datos de mercado (con 15 min de retraso).

 

5. Operar

Una vez que tienes organizados los activos en dodne vas a invertir, el siguiente paso es invertir.

1º. Botón derecho sobre el activo a comprar/vender

2º. Le doy por ejemplo a comprar (botón azul arriba)

3º. Tipos de órdenes

Limitada (LMT): pones el precio al que quieres comrpar/vender

A mercado (MKT): compras al precio que hay en ese momento en el mercado. Te aconsejo que dejes esta por defecto.

La otra orden que aparece la saltamos.

“DAY”: La orden tiene vigencia durante el día que la envias.

“GTC”: La orden sigue vigente durante varios meses.

 

4º. Transmitimos la orden (botón azul abajo)

Aquí nos da toda la información de la operación con su coste ANTES de que se ejecute. Todavía te puedes echar atrás o modificarla.

Este es el cuadro de información antes de comprar. En este ejemplo 1 SPY u el coste de compra que son 7 dólares. Entonces solo le tienes que dar a “Desactivar y transmitir”.

Si no has transmitido te aparecerá lo siguiente:

Si lo quieres quita, simplemente le das a suprimir fila.

 

6. Operar con “Stops”

La gran duda para los que no estéis acostumbrados. En el caso de otros brokers como DeGiro no está permitido para los ETFs. para nosotros es fundamental en las estrategias de Uncommon Finance, puesto que nos permiten parar grandes caídas. No así en la inversión a largo plazo tranquila, donde no se utilizan.

La orden de compra la tenemos que dar de la siguiente forma:

En lugar de hacer la compra directa en el botón, vamos a “Negociar” y “Entrada de una orden”. Entonces nos aparece el siguiente cuadro:

Le das a “comprar” y en el botón pequeño de la derecha “avanzado” es donde vamos a poner el stop. La verdad es que más pequeño no lo podían poner.

Seleccionas “Pérdida limitada” y pones el precio de stop (el % por debajo del precio de entrada).

“DAY” y “GTC” lo mismo que antes. El stop siempre poner en “GTC” porque si no deja de tener efecto al día siguiente.

 

Y ya está.

Parece muy tedioso explicado con imágenes, pero realmente se tardan 30 segundos en hacerlo. Luego una vez al mes es siempre la misma rutina.

 

Nota

Interactive Brokers ha mejorado mucho la información en castellano en la web y si haces varias operaciones al mes (más de 3) es la mejor opción.

COMPRAR UN ACTIVO FINANCIERO EN OTRA DIVISA

En este minicurso o monográfico vamos a ver de forma muy sencilla cómo se invierte en un ETF en dólares. El caso es el mismo para cualquier tipo de activo financiero que cotice en bolsa (acciones, futuros, bonos, etc) en otra divisa (dólares américanos, yenes japoneses, libras esterlinas, etc). Es lo mismo.

 

1. Aspectos previos

Las divisas en los mercados financieros cotizan por pares; euro-dolar, libra-dolar o dolar-yen son 3 de las más utilizadas y que más movimiento tienen.

Se le conoce como “Forex” de FOReign-EXchange.

Así tenemos EURUSD (euro-dolar), GBPUSD (libra-dolar) y USDJPN (dolar-yen).

Si tu moneda local es el euro tendrás que buscar los pares que tengan euro.

Si queremos tener en nuestra cuenta dólares, tenemos que ir al par EURUSD y venderlo. Vender el EUR/USD es igual que comprar USD/EUR (la inversa). En este caso al comprar los USD estás vendiendo EUR.

No te preocupes si te lías al principio. Para tu caso, que es cómo se compra y vende un ETF en dólares, es muy sencillo.

 

2. Broker que te lo convierte a la moneda directamente

Vamos a poner como ejemplo que compras el ETF “GLD” que es el de oro en dólares.

Hay brokers que hacen las dos operaciones directamente; compran el GLD y lo contabilizan en tu cuenta en dólares (han comprado dólares también).

En este caso no existe ningún problema. No hay que hacer nada.

¿Cómo sabemos esto? Verás que no te cargan ninguna comisión mensual por intereses.

En el caso de Degiro por ejemplo lo hacen así. Una buena parte de los brokers lo hacen de esta manera.

 

3. Broker que no lo convierte a la moneda

Hay otros brokers que no lo hacen directamente. Son los brokers dirigidos a un usuario más profesional.

¿Por qué iba a ser más deseable un broker de este tipo? Porque tienes la posibilidad de convertirlo a la moneda o no. Igual te puede interesar no hacerlo.

En este caso lo que hace el broker es realizar un “préstamo de dólares”.

Si no lo haces tu manualmente, el broker hace esto por defecto.

Es lo que hacen Interactive Brokers, Esfera y GPM.

Son dos operaciones diferentes:

1ª) Compras el GLD

2ª) Vendes EURUSD

Esto es muy sencillo y la comisión de venta de EURUSD es ridículamente baja.

Vamos a un ejemplo con la plataforma:

 

El “ticker” que introduces para comprar o vender dólares es “eur.usd“.

Le das a intro y vendes la misma cantidad de euros que los euros que has invertido en el GLD. Esto lo verás en la ventana que te aparece cuando metes la orden.

Y ya está.

Tienes en tu cuenta dólares y euros. Los dólares que tienes equivalen a lo que has comprado de ETFs.

Irás viendo por separado cuánto ganas/pierdes por el GLD y cuánto ganas/pierdes por el efecto de la divisa al convertirla a tu moneda local.

Este es un ejemplo real de la última aportación que hice en mi cartera permanente:

Compré 9 ETFs de GLD cuando este cotizaba a 112,77 dólares (1.015 dólares). A su vez compré 1.015 dólares (venta de EUR.USD ) que cotizaba a 1,0471 euro/dolar.

Durante estos meses hasta hace bien poco el beneficio del GLD superaba a la pérdida en el cambio del dolar. Pero en las últimas semanas ha sido al revés y se ve que si cerrara esa posición ganaría 37 dólares por el GLD y perdería 101 dólares por la divisa.

Unas temporadas va a tu favor, otras en tu contra.

 

4. Para las estrategias de Uncommon Finance

La comodidad o incomodidad de cada uno es un tema puramente personal. Hay personas que se sienten a gusto y otras no.

En el mundo profesional todos tenemos una parte en otras divisas.

Si te pones nervioso con este tema, el cambio de divisas, o crees que pierdes dinero o simplemente cuando el cambio va en tu contra como el ejemplo que te he puesto más arriba, mi consejo es que no sigas estrategias con productos en otra divisa diferente a la tuya.

Así de sencillo.

Como en las estrategias de UF los ETFs van rotando, lo más sensato es hacer una venta de eur.usd por la cantidad que va a estar invertida y tenerla fija. Solo vender más o comprar cuando la cantidad de dinero destinada a esas estrategias cambie de manera significativa. De esta forma compras dolares solo una vez y te olvidas. Es prefereible que compres unos pocos dólares de más porque si no te darán un pequeñito préstamo por la diferencia.

Ejemplo.

Tienes 20.000 euros para la estrategia Numen. Al cambio a dólares (si está a 1,15 eurusd) son 20.000 eur * 1,15 usd/eur= 23.000 $

Puedes comprar 25.000 $ y dejarlos ahí.

Si la estrategia al cabo de unos meses pasa de os 25.000 $ de forma sostenida y significativa, entonces vuelves a comprar dólares.

La otra opción es hacer esto cada vez que se cambia de ETF con la cantidad exacta.

Eso depende de ti.

Esto que has visto en este minicurso te sirve para cualquier tipo de activo. Si por ejemplo quieres comprar acciones de empresas Japonesas y no estar cubierto, en ese caso tendrías que comprar Yenes, que sería una venta de eur.jpy de la misma manera que hemos hecho con el eur.usd.

En el caso de que tengas un broker que lo hace automáticamente y tiene el producto que buscas, no tienes que hacer nada adicional.

Para más detalles técnicos lo mejor es preguntar al broker que utilices. Y luego ver si estás agusto con parte de tus inversiones en otra moneda, si no es así es mejor no invertir en moneda diferente a la local.

Cómo invertir en Crowdlending con Circulantis

Una forma de invertir en renta fija es a través del Crowdlending.

Circulantis en una buena plataforma para tener esta parte de renta fija, y a continuación vamos a ver:

  • Cómo darse de alta en Circulantis
  • Cómo funciona esta plataforma
  • Cómo invertir de forma automática
  • Rentabilidad que podemos esperar

 

Planifica tus metas al invertir

A la hora de invertir, tienes que tener claro para qué inviertes. Puede ser para tu jubilación, para darte una vuelta al mundo, para pagar una casa en unos años… Sea cual sea tu objetivo, debes planificar qué necesitas para llegar y saber si puedes llegar.

Herramienta para planificar tus metas

Aquí te dejo un Excel con el que puedes practicar los ejercicios que voy a explicar a continuación. Para seguirlos, sólo hace falta que modifiques las casillas que están en amarillo, pero cuanto más explores con Excel, más formas encontrarás para planificarte y hacer tus cuentas.

Invertir para tu jubilación

Pongamos el caso que quieres asegurarte una buena jubilación, y que además no quieres esperar a los 67 años que te marca el gobierno (y lo seguirán retrasando).

Una persona que con 35 años en el año 2017 quiere invertir y acumular 1.000.000€ para vivir tranquilamente en su jubilación cuando tenga 65 años, necesitará planificarse, como por ejemplo, de la siguiente forma.

Esta persona ha ahorrado 75.000€ hasta ahora y decide implementar su cartera. Elige dividir su dinero y realizar dos estrategias diferentes, una más conservadora donde invierte 45.000€ espera conseguir un 5% y una más agresiva donde invierte 20.000€ y espera conseguir un 15%. Los otros 10.000€ son importantes para tener un colchón de seguridad en caso de tener una emergencia, como quedarte en el paro unos meses.

Tradicionalmente, la media de la inflación es algo inferior al 3%, que es importante tener en cuenta, como comprobaremos luego.

Además, esta persona espera ahorrar cada año 6.500€, que introducirá en las estrategias a razón de 5.500€ en la estrategia conservadora y 1.000€ en la estrategia agresiva.

Cada año puede variar el porcentaje basado en la inversión y el dinero ahorrado, incluso algunos años con pérdidas, pero como la inversión es a largo plazo, se asume que esa es la media conseguida anualmente.

Con esta forma de invertir, a punto de cumplir los 65 años, habría acumulado 1.052.852€. Ésta es la cantidad actualizada al valor del dinero de hoy en día. Si en la casilla de inflación, la pusiésemos al 0%, la cantidad real acumulada serían 2.066.680€, pero el valor del dinero será la mitad. Por eso es tan importante tener en cuenta la inflación, porque en 30 años, el dinero habrá perdido la mitad del valor, y siempre está bien tener una noción de las cantidades al valor que las conocemos hoy en día.

La importancia de las inversiones

Puedes ver en la gráfica de la hoja Excel lo importante que son las inversiones. Quizás al principio no se note mucho, ya que el dinero aportado es mayor del que se gana invirtiendo. En la gráfica, el momento en el que se cruzan las líneas del acumulado aportado y el acumulado ganado por inversión en este caso, sería a los 45 años, 10 años después de haber empezado. Pero después de eso, lo ganado por inversión es cada vez más importante ya que crece de manera exponencial debido al interés compuesto.

Cuando se aumenta la edad también es recomendable sacar dinero de la estrategia agresiva e ir pasándola a la más conservadora. Hay muchos factores que van cambiando con el tiempo, pero estos cálculos son una buena aproximación para empezar y saber si puedes alcanzar tus objetivos.

Hacer los cálculos de forma realista

Cuando varíes las cifras, pon cantidades que se puedan cumplir fácilmente. Rentabilidades esperadas según lo que vas estudiando y cantidades ahorradas que ya hayas conseguido.

Es mejor ponerse en “el peor caso” antes que hacerse falsas ilusiones con rentabilidades imposibles y pensar que en sólo 10 años se puede conseguir lo necesario para jubilarse.

Puede ocurrir que al inicio sea más difícil conseguir rentabilidad ya que estás estudiando estrategias, haciendo pruebas y sintiendo el efecto de las subidas y las bajadas en tu propio dinero. Esto puede afectar a hacer ventas cuando el precio está muy bajo, y compras cuando está muy caro. Por eso es importante seguir una estrategia y mantener la mente fría.

Ahora es tu turno de poner tus cifras y modificar la hoja de cálculo para adaptarse a su caso y ver cómo de cerca o lejos estás de tus objetivos.

Cómo llevar un registro de tus cuentas y gastos.

De vez en cuando miras tu cuenta bancaria y seguro que más de una vez no sabes en qué has gastado tu dinero.

Hay veces que de repente ves cómo a mitad de mes te has gastado casi toda tu nómina y no sabes muy bien en qué.

La solución es sencilla, tienes que contabilizar tus gastos y tus ingresos para ver por dónde estás derrochando el dinero, porque si no lo haces, muchas veces no sabes en qué te lo gastas. Incluso aunque creas que tienes todos tus gastos controlados, ¿podrías decir cuánto dinero te gastas al año en restaurantes, ropa, vacaciones o supermercado? Si no anotas los gastos, sabrás las cantidades aproximadas, pero no las exactas, y tampoco sabrás exactamente si cada año has ido aumentando los gastos en cada categoría.

Para poder saber exactamente en qué gastamos nuestro dinero, podemos utilizar aplicaciones de móvil para registrar todos nuestros movimientos, que además son muy sencillas de utilizar.

Os voy a explicar dos aplicaciones gratuitas para controlar vuestros gastos e ingresos, una donde recibe la información directamente de tus cuentas bancarias, y otra donde los registros los puedes apuntar a mano.

 

FINTONIC (ANDROID / IOS)

Con esta aplicación, podemos tener un registro en tiempo real de nuestras cuentas bancarias.

Lo malo que tiene es que tenemos que escribir nuestras claves de los bancos, aunque son sólo las claves para poder ver la información. Recuerda que para poder hacer operaciones bancarias necesitas más claves que esta aplicación no tiene, por lo que se puede considerar segura. Aunque si este método no te gusta por tener que dar las claves, puedes pasar a la aplicación que describo a continuación.

Fintonic recibe toda la información cuando hacemos movimientos en las cuentas y lo podemos configurar para que nos avise cuando se producen.

Automáticamente también hace una estimación de nuestros gastos e ingresos mensuales con el histórico de movimientos en la cuenta bancaria y nos va diciendo qué porcentaje al mes estamos gastando. De esta forma, nos hacemos una idea si gastamos más o menos que la media.

También selecciona automáticamente los tipos de gastos que hemos hecho (restaurante, supermercado, gasolinera…), aunque siempre hay algún gasto que no sabe detectar correctamente, pero se puede corregir manualmente.

A continuación te explico detalladamente cómo empezar a utilizar la aplicación.

La primera vez que abrimos la aplicación, tenemos que crear nuestra cuenta.

Cuando ya tengamos nuestra cuenta, podemos añadir nuestras cuentas bancarias con las claves con las que vemos su información en internet.

Cuando vayas conectando tus cuentas bancarias, también te pedirá si eres hombre o mujer y tu fecha de nacimiento, que se utilizan para las estadísticas de gastos.

Ahora que ya tenemos todas nuestras cuentas, podemos tener todo controlado y empezar a ver nuestras cuentas juntas y todos nuestros movimientos en la pantalla principal.

Si pulsamos en la parte superior izquierda, se despliega el menú donde tenemos acceso al resto de la información.

  • Panel (pantalla principal): Donde nos dice los que llevamos gastado e ingresado este mes.
  • Cuentas y tarjetas: Donde tenemos todos nuestros bancos y todo el dinero que tenemos.
  • Avisos: Se puede configurar para que la aplicación nos avise cuando hay movimientos en las cuentas, o cuando nos estamos quedando sin dinero.

  • Movimientos: Para ver todo lo que ocurre en nuestras cuentas.

  • Categorías de gasto: Para saber en qué gastamos nuestro dinero.

Así que automáticamente, tienes toda esa información disponible, separada por categorías para saber dónde estás gastando tu dinero.

En la información de la pantalla “Panel” y “Categorías”, puedes ver lo que la aplicación estima que es tu gasto medio en cada categoría durante cada mes, y te dice el porcentaje de lo que has gastado en lo que llevas de mes.

Puede ocurrir que haya conceptos que no estén bien contabilizados, como las transferencias que hagas entre tus cuentas, o dinero que dediques a alguna inversión. La aplicación las cataloga como gastos e ingresos, así que tienes que ir a la pestaña “Movimientos” y pulsar sobre el concepto que quieres que Fintonic contabilice.

Pulsa en la parte que está marcada en el recuadro rojo.

Y catalógalo como “No computable”, así cuando muevas tu dinero a una cuenta de ahorros, no veras de repente como eso se considera como gasto.

Lo malo que tiene esta aplicación es que por ejemplo, el dinero que sacas del cajero, no sabes exactamente donde lo gastas. Aunque para eso, puedes ir a la siguiente aplicación.

 

PRESUPUESTO RÁPIDO (ANDROID)

Si eres reacio a meter en una aplicación tus claves de tus cuentas bancarias, puedes utilizar la aplicación “Presupuesto rápido”. Con ella podrás registrar manualmente todos tus gastos que tienes día a día. No te preocupes porque al principio se te olvidará apuntarlo, pero después de unos pocos días ya te habrás acostumbrado e irás registrando todo.

Lo bueno que tiene hacerlo a mano es que detallas perfectamente todos tus gastos, sabes exactamente en qué lo estas gastando, y al tenerlo que apuntar, te lo piensas dos veces al tener que decidir si ese gasto es necesario o no.

Al principio lleva un poco de trabajo organizar la aplicación y saber dónde está todo, pero nada que no puedas hacer en un par de horas, y a partir de ahí, cada vez que anotes un gasto, sólo te llevara unos pocos segundos.

Lo primero que tienes que hacer con la aplicación es crear tus cuentas. Introduce todas tus cuentas bancarias, y en esta aplicación también puedes añadir tus fondos de inversión o el dinero que tienes en bolsa.

Para eso, en la pantalla principal de “Vista general”, pulsa arriba a la izquierda y podrás ver todas las opciones que tiene la aplicación.

Vamos a la pestaña “Cuentas”.

Y aquí podemos añadir cuentas pulsando en el círculo con el símbolo “+”

Ponle el nombre de tu cuenta bancaria, el dinero que tienes ahora disponible y pulsa “Guardar”.

Con la versión del programa gratuita que tenemos, hay una limitación de 4 cuentas. Pero en la versión de pago puedes tener tantas como quieras.

Si volvemos a la pestaña de “Vista general”, y pulsamos sobre el símbolo “+” de la parte de abajo a la derecha, aparece otro símbolo “+” y un símbolo “-“, donde podemos introducir los ingresos o gastos que tengamos.

Si elegimos introducir un gasto, lo primero que nos pide la aplicación es decir la categoría donde lo vamos a contabilizar.

Por ejemplo, podemos introducir lo que nos cuesta la “Comida diaria”.

Ponemos el valor de lo que estamos gastando y podemos añadir alguna nota si queremos aclarar algo más el gasto que estamos haciendo y pulsamos “Guardar”.

Así de simple, de esta forma, cada vez que tengas un gasto o un ingreso lo puedes añadir así.

Si tienes algún gasto que se repita cada día o cada mes con una cantidad fija, como el alquiler, la hipoteca, la tarifa plana de internet,… selecciona la segunda pestaña y aparecerá la siguiente pantalla.

De esta forma estos gastos se introducen automáticamente y ni siquiera pierdes esos segundos en introducirlos.

Si las categorías que tienes disponibles no son de tu gusto, o las consideras insuficientes, puedes modificarlas desde el menú principal y eligiendo “Preferencias”.

Selecciona “Gestionamiento de categorías”.

Aquí podrás gestionar los distintos conceptos en las categorías y modificarlos a tu gusto, tanto para ingresos como para gastos.

Sólo con esto es más que suficiente para tener controlados tus gastos. Y ahora vamos a ver qué información nos puede dar la aplicación.

En la pestaña de “Cuentas”, puedes ver cuentas de distintos bancos, donde se registran todos los movimientos que haces (pagos con la tarjeta, cobro de recibos, sacar dinero del cajero…)

Además de las cuentas bancarias, puedes incluso crear una cuenta específica para saber todo lo que gastas durante unas vacaciones. Por ejemplo, ahora que estoy en China, he creado una cuenta para saber todos los gastos que tengo exclusivamente durante este periodo. Además, tiene la ventaja de que cada cuenta puede estar en un tipo de moneda distinto. Muy útil cuando viajas a países que no tienen la moneda de tu país.

Como puedes ver, dentro de cada cuenta hay cuatro recuadros, que sirven para:

  • ver los gastos que hay de cada categoría
  • hacer traspasos de dinero de una cuenta a otra
  • ver gráficas de los gastos
  • modificar los saldos en caso de tengas algún descuadre porque se te haya olvidado meter algún gasto.

Os pongo las pantallas de estos cuatro recuadros.

Gastos de la cuenta en cada una de las distintas categorías:

Traspasar dinero de una cuenta a otra (por si haces transferencias a tu cuenta de ahorros o a tus cuentas de inversiones):

Ver gráficas de movimiento del dinero:

Modificar saldos de la cuenta (tanto para añadir ingresos y gastos, como para hacer ajustes si se han descuadrado tus cuentas por haber olvidado algún gasto. No te desanimes si alguna vez se te olvida, es normal, y lo bueno es que puedes arreglarlo fácilmente):

Si pasamos a la pestaña “Resumen”, podemos ver los gastos que vamos haciendo, con distintos horizontes temporales.

Es muy ‘útil para ir viendo lo que gastamos. Y dentro de esta pantalla, si pulsamos en la pestaña “Categorías”, podemos elegir el periodo en el que queremos ver los gastos.

Cuando lo hayamos seleccionado, pulsamos en “Mostrar reporte” y podemos ver en qué categorías hemos hecho esos gastos:

En la pestaña “Calendario” podemos ver cuánto hemos gastado cada día.

También podemos ver informes de todos los gastos que vamos haciendo en forma de gráficos. Para eso, vamos a la pestaña “Reportes”

Podemos elegir en qué periodo ver los gastos e ingresos, tanto para todas las cuentas juntas, como por separado. Cuando hayamos hecho la selección, pulsamos en “Mostrar reporte”

Podemos ver todos gastos de una forma muy visual para saber dónde gastamos más y dónde gastamos menos.

Finalmente, cuando lleves un tiempo haciendo un seguimiento y sepas en qué estás gastando tu dinero, puedes ver si tus gastos son más o menos regulares, y así poder organizarlos. Para eso, vamos a la pestaña de “Presupuestos”.

Podemos seleccionar lo que hay previsto gastar cada mes de cada categoría y así saber el porcentaje que llevamos gastado y ver si nos estamos pasando o no. En la pantalla anterior hay creado como ejemplo un presupuesto de gasto en supermercado de 150 euros al mes, del que llevo gastado el 39%.

Como puedes ver, es una herramienta muy potente, con muchas formas de ver los datos. Además desde la pestaña de “Ajustes”, se pueden exportar e importar datos en .csv que puedes utilizar en un Excel en el ordenador, y de esta forma tener todos los datos disponibles para seguir más a fondo tu contabilidad personal.

EMPIEZA A CONTROLAR TUS GASTOS

Ya no tienes excusa para no saber cuánto gastas de cada categoría al año y poder saber si estás aumentando el gasto en alguna parte. Ya sabes que debes pensar si de verdad quieres aumentar ese gasto, o simplemente lo estas gastando porque lo tienes.

Haz un listado con todas las categorías donde gastas tu dinero:

  • Alquiler o pago de hipoteca
  • Gastos de la casa (agua, luz, gas, teléfono,…)
  • Supermercados
  • Gastos del coche (seguro, impuesto de circulación, gasolina, reparaciones,…)
  • Restaurantes
  • Ropa y vestuario (la ropa que realmente necesitas)
  • Transporte
  • Seguros
  • Caprichos (dulces, ropa que no necesitas pero que te gusta, tecnología, complementos, zapatos, relojes, revistas…)
  • Cigarrillos (venga, deja de fumar que ahorrarás y tu salud te lo agradecerá)
  • Vacaciones y actividades (viajes, teatros, conciertos,…) Aunque puede llegar a ser un gasto muy grande, yo lo considero una inversión en experiencias y recuerdos, aunque intenta controlar cu’anto gastas, que no hacen falta tantos lujos.
  • Deporte (gimnasio, compra de material deportivo, alquiler de pistas, bono de esquiar,…) Yo lo considero una inversión en salud, aunque te recomiendo buscar las alternativas más baratas, por ejemplo yo prefiero hacer deporte al aire libre que encerrarme en un gimnasio, y de momento, salir a la calle o al campo es gratis.
  • Formación (cursos de idiomas, master, libros,…) Es un concepto muy importante y que considero más una inversión en educaciónque un gasto. Así que no dudes en destinar siempre una cantidad aquí.
  • Inversiones (fondos de inversión, bolsa, prestamos,…) Tampoco es un gasto, pero aparta un dinero al mes o al año pensando en invertir.

Además, con estas aplicaciones también puedes tener controlados tus ingresos:

  • Nómina o cobros como autónomo
  • Cobro de intereses de cuentas de ahorro o acciones
  • Cobro de alquiler (si puedes tener algo alquilado)
  • Trabajos fuera de tu labor principal
  • Ingresos pasivos

La lista puede ser muy distinta de una persona a otra, así que haz la tuya propia, aunque ya te he dado unas cuantas categorías para que tengas como referencia.

Dedica un poco de tiempo, y podrás tener acceso a muchos informes y estadísticas gracias a estas aplicaciones.