Sistema de gestión monetaria GAD

Vamos a ver este sistema de gestión monetaria automatizado, que lo que nos permite en esencia es equilibrar la cartera respecto a su riesgo, optimizando en cierta medida la rentabilidad-riesgo.

Busca aprovecharse de las grandes caídas o correcciones significativas, aquello de “comprar barato y vender caro”, a la vez que evitar grandes pérdidas temporales de la cartera de inversión.

El sistema está hecho para meter los datos en temporalidad diaria.

Lo he adaptado para que sea mucho más práctico y menos costoso.

  1. En lugar de hacerlo diario vamos a hacerlo de manera mensual. En consonancia con el tiempo disponible por la mayoría de vosotros y las carteras.
  2. Empezaremos con una proporción diferente a la inicial establecida por el autor.
  3.  Combinaremos diferentes activos, porque es una manera de sacarle más rentabilidad sin ganar riesgo.
  4.  Lo aplicaremos a fondos de inversión (ya sean indexados o activos), que no nos cobran comisión y de compraventa, y lo que es más importante, no pasamos por hacienda.

De hecho, puede ser una solución fantástica para aquellos a los que os gustan los fondos de inversión de gestión activa y vais ponderando entre unos y otros.

Comprobaremos si esto es posible, qué ventajas y limitaciones ofrece.

 

1. Origen de este sistema de gestión monetaria

Es un sistema de gestión automática del dinero desarrollado por el inversor Robert Lichello en los años setenta. La idea del autor era encontrar un sistema de inversión seguro que diera una buena rentabilidad y que diera de forma automática la cantidad de dinero a invertir o desinvertir sin tener que acudir al analisis técnico de ningún tipo. Es la época donde Harry Borwne desarrolló la cartera permanente con oro. Esto es así porque en los años setenta hubo dos crisis del petróleo y muchos movimientos bruscos en los mercados financieros y la economía en general.

El sistema automático buscaba evitar el ruido de los mercados y ser sostenible en el largo plazo. Que sea automático y que sea un sistema es lo que convierte a una gestión en sostenible en el largo plazo cuando lo hacemos de manera personal.

El GAD fue la culminación de 6 años de trabajo del autor. Lo probó en toda clase de mercados: al alza, a la baja y laterales. En todas las situaciones lograba proteger su capital, obteniendo una rentabilidad razonablemente buena. La idea de fondo es comprar cuando la cotización y vender cuando alcanza cierto límite, pero con a particulairdad de que siempre guarda un porcentaje en efectivo.

El importe será proporcional a la caída o subida, y siempre dispondremos de liquidez para seguir comprando si el mercado baja. De esta manera intenta optimizar el ratio rentabilidad/riesgo con el tiempo invertido.

 

2. Cuaderno de operaciones; la hoja Excel

He utilizado la hoja Excel que compartió Oscar en Slack. Está muy bien. De momento nos quedamos con estas.

La verdad es que tuve que dedicarle tiempo para entender el fondo de cada cosa, la lógica, más allá de lo superficial. Al menos a mi no me ha parecido intuitivo comprender todo de primeras.

Le he añadido algunos detalles, como la rentabilidad anual (CAGR), el porcentaje a invertir o el ticker.

Lichello tiene dos sistemas, el básico y otro para “gente más avanzada”. El primero considera comenzar con un 50% invertido y un 50% en liquidez, el avanzado un 70% invertido y un 30% en liquidez.

¿Por qué deja esa parte en liquidez? Para tener dinero disponible para cuando haya caídas de mercado.

“Control de cartera” es el valor de la inversión en su coste de adquisición.

“Valor acciones” el valor cotizado de la parte invertida.

“10% valor acciones” el 10% del “valor acciones”.

Lo que hace cada cierre (lo ideal es hacerlo mensual) es calcular la diferencia entre el “valor acciones” y “control de cartera” (valoración actual-coste) y compararlo con el 10% del valor de las acciones.

Si “control cartera”-“valor acciones” > 0, y

1) la diferencia > 10% valor → comprar

2) la diferencia < 10% valor → nada

Si “control cartera”-“valor acciones” < 0, y

3) la diferencia > 10% valor → vender

4) la diferencia < 10% valor → nada

 

Cuando se compra o vende, el valor es (“control cartera”-“valor acciones”) – 10% acciones

La última parte de la ecuación, la resta del 10% actúa como elemento corrector y suavizador, de manera que cuando toca comprar o vender se hace suavizado (menos cantidad).

Lo puedes ver en el ejemplo de la Excel que te adjunto. LINK EXCEL DESCARGA

 

Idea de fondo

La lógica e idea de fondo es que vas comprando en las caídas de mercado, en las correcciones significativas y vendes cuando se ha sobrevalorado de forma brusca. Adicionalmente tienes un parte en liquidez para cuando los mercados caigan.

Como está basado en los estudios que hizo su autor durante años, damos por buenas las proporciones.

 

3. Caso práctico con un activo diversificado

Vamos a empezar a ver cómo funciona con el SPY, el ETF del SP500. El que más histórico tenemos y que tiene un comportamiento más direccional, con las caídas de 2001-2003, 2008-2009 y 2013, con el periodo plano de 2014-2016 y con el resto de años subiendo.

He puesto el histórico de los últimos 20 años con el 50%/50%.

No ha habido grandes caídas, en la cartera ha habido poco riesgo. En el peor momento de 2002 la parte invertida estuvo en 9.012 euros, que supone estar perdiendo un 9,88%, y en el peor momento de 2009, cuando el índice había caída casi un 60% desde máximos, la cartera llega a estar en 8.839 euros, una pérdida del 11,6%.

El problema es que la rentabilidad total es muy baja, un 4,1% de media anual.

Solo está 16 meses en pérdida (por debajo de 10.000 euros), de los 239 meses de la serie. Es decir, el 6%. Muy bajo.

Pero teniendo en cuenta que hay bastantes meses que hace alguna operación de compra y venta, es decir, teniendo en cuenta las comisiones del bróker, no parece que merezca la pena desde el punto de vista de la rentabilidad.

Con el SPY en 70/30:

Los resultados son mejores desde el punto de vista de la rentabilidad. Esto se debe a que la cantidad invertida es mayor y además en el primer tramo desde el 98 a 2001 es un periodo claramente alcista. Si hubiéramos empezado en 2001 los resultados serían peores.

En cualquier caso, el 70/30 es mejor que el 50/50 para un activo diversificado e inversión a largo plazo.

Para ello he introducido un parámetro nuevo, “Porcentaje de inversión inicial”, que además modifica un cálculo de una de las columnas. Por eso está en amarillo.

Por ahora los resultados, son muy mediocres. Vamos a ver qué sucede con un activo más volátil.

 

4. Caso práctico con un activo volátil

Para este caso voy a acudir al SPXL, que es el SPY multiplicado por 3. EL activo de renta variable de la cartera Numen. Muy volátil.

 

Obtenemos una rentabilidad del 17,4% desde diciembre de 2008. Hubiera sido deseable ir un poco más atrás, pero nos vale.

Está en pérdida solo los 3 primeros meses, luego ya nunca vuelve a tener pérdidas sobre la inversión inicial.

El máximo Drawdown lo sufre en 2011, que llega a un 10%.

De momento, y con precauciones en la interpretación, funciona mejor con un activo volátil, tal como advierte Lichello.

 

Con el SPXL en 70/30:

Está los 3 primeros meses en pérdida, pero también hay que tener en cuenta que el tercer mes está casi un 40% abajo, aunque luego no se repita. También hay que tener en cuenta que el periodo posterior, salvo 2011 y parte de 2015 y 2016 son muy buenos. Así que hay que interpretarlo con cautela.

En 2011 tiene un máximo DD del 27%.

Por esta razón el 70/30 se recomienda para personas más “expertas”, fundamentalmente para saber gestionarlo en los techos de mercado, cuando las cotizaciones caen mucho, aunque se recupera rápido los Drawdowns pueden ser altos.

Bajo mi punto de vista, con este activo tan volátil, veo más cómodo utilizar el 50/50 inicial, menos rentabilidad, pero más seguro.

Pero esto tiene otro problema, entrecomillado, es el número de operaciones; casi todos los meses realizar compras o ventas. Esto puede ser difícil de cumplir (y también tiene efecto en la rentabilidad).

Vamos a crear una variante, que sea “solo comprar”.

 

5. Solo comprar

Vamos a ver cómo se comporta solo comprando hasta alcanzar el 100% de la cantidad inicial invertida.

Con el SPY en 50/50:

Los resultados son peores que con el 50/50 sin venta. Esto se debe a que en las caídas llega con una parte importante invertida y no le queda mucho efectivo para comprar cuando la cotización cae.

Además, el Drawdown es mayor, tiene más meses en pérdida y el peor mes de todos (02/2009) alcanza una pérdida máxima sobre la inversión inicial de 24% aunque se recupera muy pronto.

 

Con el SPXL en 50/50:

El resultado es mucho mejor. Comienza en 50% y va acumulando. Pero como me gustaría ver más histórico, vamos a ver una acción como por ejemplo el Banco Santander, que es un calco del IBEX35 en estos años por su peso en el índice.

 

Banco Santander en 50/50:

 

No funciona mal pero nuevamente, operaciones prácticamente todos los meses. No merece la apena para un 5,9%. Teniendo en cuenta los dividendos la rentabilidad sería bastante aceptable, sobre un 8%, pero los costes de seguir este sistema serían muy elevados.

Vamos a ver cómo funcionaría solo comprando.

 

Si le quitamos costes de compraventa sale cero o incluso ligeramente negativo.

 

6. Caso práctico con el fondo índice de renta variable mundial

Vamos a utilizar un fondo índice, en concreto el de renta variable internacional que utilizamos en la cartera GAIA; Vanguard Global Stock Index Inv EUR

Puede ser interesante porque aquí no tenemos comisiones de brokerage ni spreads.

50/50

Nos hemos ido hasta marzo del año 2000.

Poca pérdida y poquísimo Drawdown, pero el beneficio anualizado nos sale un 4,4%. Bastante mediocre. Vamos a ver el 70/30.

 

70/30

Sale una rentabilidad anualizada del 7,6%. Sin embargo, está muchos meses en “efectivo” en negativo en cantidades importantes. Esto quiere decir que pide más inversión de la que permite el efectivo disponible.

Habría que modificar la Excel para que lo impida. Pero los datos salen peores, menos rentabilidad.

La posibilidad interesante de estudiar es tener el efectivo en un fondo índice de renta fija, en lugar de efectivo. Esto con los fondos índice lo podemos hacer fácilmente haciendo traspasos cada mes.

Ese es un ejercicio que dejo para ti con la Excel que te paso. Yo también lo estudiaré.

 

7. Limitaciones de este sistema

En periodos alcistas nos perdemos mucha rentabilidad, porque tendrá la mayor parte en liquidez.

Solo funciona bien con activos volátiles, con cambios bruscos. Con activos tranquilos como el fondo índice que hemos visto funciona directamente mal.

En este último caso es mejor utilizar un sistema más sencillo como el 100% de la cartera permanente y rebalancear cada cierto tiempo o % de desviación, o si se trata un sistema de aportaciones, aportar siempre la misma cantidad; los resultados son mejores.

A veces tiene demasiadas operaciones. Como hemos visto se puede modificar y solo comprar hasta que se tenga el 100% invertido.

 

8. Mejor aplicación

Primera

Bajo mi punto de vista, la mejor aplicación de este sistema es como alternativa al Dolar Cost Averaging cuando queremos implementar una cartera de inversión y queremos hacerlo de manera segura. Pero con la modificación de solo comprar.

Es decir, comienzas con un 50% y sigues el sistema, pero solo comprando, de manera que cuando vengan correcciones del mercado compras más en descuento hasta que estás invertido el 100%.

Como se supone que en la mayoría de los casos sigues aportando, luego aportas la cantidad fija mensual correspondiente. En caso contrario también funciona bien porque habrás invertido con menor riesgo; si el mercado subía manteniendo un 50% de liquidez y si te toca una futura corrección importante comprando en esa caída, con lo que es difícil que tengas pérdidas o pérdidas significativas.

 

Segunda

La otra aplicación que merece la pena es en el caso de que tengas 3 o 4 activos cotizados volátiles, o fondos de inversión concentrados volátiles que te gustan y quieras hacerlo de forma mas o menos activa, sin tener que utilizar reglas técnicas.

El ejemplo inicial de al Excel que nos pasó Oscar es una buena muestra. Lo que hizo fue meter los ETFs sectoriales de los nichos que hemos visto en el blog (Ciberseguridad, Juegos etc) y aplicarle a cada uno este sistema. La verdad es que los resultados son extraordinarios. No obstante, no he querido utilizarlos para este curso porque tienen solo un par de años de histórico y habría que ver cómo se comportan.

9. Estrategia a estudiar

Ábrete otra pestaña e incluye el TMF de la cartera Numen. Luego estudia la cartera conjunta de SPXL más TMF a ver qué resultados conjuntos obtienes.

Como la mayor parte el tiempo tienen comportamientos diferentes puede que la rentabilidad-riesgo conjunto mejore.

Siempre que utilices este sistema para mezclar mas de un activo volátil te recomiendo que no metas dos activos parecidos, por ejemplo, de renta variable, sino que mezcles renta variable con renta fija, materias primas (oro, mineras…) etc., el resultado conjunto mejorará.

Es sencillo hacerlo. Comparte los resultados en la parte de comentarios que hay abajo.

COMBINACIÓN DE ESTRATEGIAS

1. Introducción

 

2. Moncayo y Gaia

 

3. Objetivos de la combinación de estrategias

 

4. Resultado de las diferentes combinaciones

 

Correlación:

1 → Correlación absoluta positiva (una hace lo mismo que la otra

0 → Nula correlación. No existe. Cada una hace cosas completamente diferentes.

-1 → Correlación absoluta negativa (una hace lo mismo que la otra pero en sentido inverso)

Se calcula midiendo las variaciones de precios históricos de ambas estrategias. Viendo si esas variaciones son semejantes o no. Cuanto más histórico mejor. En nuestro casi 15 años en variaciones mensuales, muestra muy amplia.

 

5. Comparación y elección de estrategia combinada

Qué combinación resulta óptima

 

Comparación con originales. Resultados.

 

Ratio de Sharpe

→ (Rentabilidad cartera – rentabilidad activo libre de riesgo)/Volatilidad

Para profunidzar un poco sobre el concepto → Wikipedia

 

Rentabilidad / Riesgo

→ Rentabilidad cartera/Volatilidad

Como he comentado en el vídeo, este último solo lo podemos utilizar para comparar la misma estrategia con variaciones, para comparar los diferentes resultads. Es una manera más sencilla y rápida de verlo.

 

6. Otras estrategias

 

7. Notas

Numen

Se pueden probar más variantes. Por ejemplo un 40/40/20 (el 20 la cartera numen) o cualqueir otro porcentaje siempre que respete la “no correlación” y el criterio de rentabilidad riesgo.

 

Tu caso particular

Puedes investigar y/o puedes tomar como referencia la combinación 50/50 de este curso.  Dependerá de tus conocimientos y sobre todo el tiempo que quieras invertir, hay que picar datos.

Lleva los registros de tu cartera en Excel

Aunque no te lo creas, casi nadie sabe de verdad cual es la rentabildiad real de su cartera, porque se compoene de diversos activos financieros en diferentes intermediarios. Lo más práctico y profesional es llevarlo en una hoja de excel de trabajo. Un seguimiento mensual o o trimestral es suficiente. Lo ideal es meter los datos mensuales.

A continuación puedes descargar la hoja excel para seguir el curso:

>> Cartera en Excel

Confeccionar la cartera

Lo primero de todo hay que confeccionar la cartera con sus activos y su allocation teniendo en cuenta tu perfil de riesgo.

En el siguiente vídeo puedes ver cómo hacerlo:

 

Control de la cartera

Para poder tener un control de la cartera, tienes que anotar cada mes (o trimestralmente, cuatrimestralmente, semestralmente…) y así saber cómo evoluciona cada activo.

En este vídeo podrás ver cómo llevar el control de tu cartera:

 

SISTEMA DE COBERTURA PARA ESTRATEGIAS, CARTERAS Y ACTIVOS EN DÓLARES

1. Introducción

Las diferentes divisas tienen un comportamiento cíclico, suben y bajan en periodos largos de tiempo, como exponía en este artículo.

En el larguísimo plazo, diez años, en no tiene repercusión o la repercusión es marginal sobre la rentabilidad de nuestra cartera. Sin embargo, este comportamiento cíclico, al igual que nos puede beneficiar, puede perjudicarnos durante largos periodos de tiempo. Y esto es muy difícil de aguantar.

En otras palabras, en el corto plazo siempre hay un riesgo divisa importante.

Es lo que está pasando en el último año con el cambio de euro a dólar. Y esto hace daño a la rentabilidad de las carteras en dólares en el corto plazo; Moncayo y Numen.

También lo puedes aplicar a acciones sueltas, un fondo en dólares, un ETF de nicho, etc.

La cobertura de divisa no es gratuita, tiene un coste en torno al 2% anual.

Ante esto hoy vamos a ver una manera de cubrir la divisa de manera activa, en el largo plazo, de manera que tenemos cubierta la cartera cuando es necesario y no cubierta cuando se da el caso contrario. De esta manera obtenemos tres beneficios:

1) Cubrimos la caída de la rentabilidad por el euro respecto al dólar

2) Nos aprovechamos cuando está débil. Es decir, sacamos doble rentabilidad; cuando va en nuestra contra lo cubrimos pero cuando va a favor mejora la rentabilidad de la cartera en el cambio al euro.

3) Reducimos el coste de la cobertura, dado que no estamos cubiertos siempre.

 

2. Razonamiento

Los ETFs y Fondos Índice, en principio o al menos la mayoría, los tenemos en Euros y Dólares. Además, los fondos en dólares hacen a su vez las coberturas correspondientes a dólares, por lo que vamos a hacer esta cobertura de dólar a euro.

La idea subyacente es la siguiente: cuando el dólar se deprecia respecto al euro las cotizaciones de las empresas que cotizan, la renta variable, suben respecto a Europa. Y al revés.

Más en el fondo, esto se da así porque

1) El precio de sus productos cae respecto al euro y exportan más; venden más y el valor de la empresa sube

2) Los índices de renta variable lo hacen mejor.

Hay otras muchas razones y no es exacto, pero aquí miramos la fuerza de la cotización de las empresas USA versus Europa.

 

¿Cómo saber esto de manera sencilla?

A través de dos ETFs, en dólares; uno es el de USA y otro el de NO-USA.

Para USA utilizamos el SPY y para el EX-USA utilizamos el VEU.

Lo que hacemos es aplicar una máxima de las estrategias momentum; ver cuál de los dos tiene la rentabilidad más alta de los 12 últimos meses.

Si la rentabilidad del SPY es superior, no cubrimos divisa. Si la rentabilidad de los últimos 12 meses del VEU es superior, entonces cubrimos divisa.

 

Si lo acercamos más, se ve mejor:

 

Hasta 2016 se ve claro que la renta variable USA subía con más fuerza, por lo tanto, no había que cubrir. Pero desde inicio de 2016, a simple vista, ya no queda tan claro.

Como es mensual, se hace todo muy sencillo.

 

3. USA-Europa (dolar-euro)

Antes hemos visto al comparativa entre VEU y USA. Vamos a hacer lo mismo entre Europa y USA, para ver con más claridad la cobertura entre las dos divisas.

Para ello vamos a ver la comparativa entre SPY y FEZ (el etf del Eurostoxx 50 en dólares). El Eurostoxx 50 es el índice conformado por las 50 mayores empresas de Europa.

 

Aquí se ve más claro. Toda la subida de 2003 a 2008 Europa tuvo un comportamiento mucho mejor que Estados Unidos. De esto ya no nos acordamos, pero hasta la crisis de 2008 lo que más tiraba era Europa. Los últimos 10 años ha sido al revés.

Como observarás en la Excel que te adjunto, durante toda esa subida prácticamente el 100% del tiempo la divisa estuvo cubierta. Y de acuerdo con la lógica señalada al inicio, el dolar se fue depreciando y el euro apreciando, lo que hace que al cambiar a euros nos perjudique.

Si lo comparas con lo que hizo el euro-dolar esos años, hubiera sido una cobertura casi perfecta. Luego hay periodos donde no cubre de manera perfecta pero funciona en general muy bien.

Ahora vamos a ver cómo funciona la hoja Excel y cómo utilizarla de manera sencilla para mejorar tus extrategias o incluso una cartera permanente que incorpore ETFs, acciones o fondos en dólares. Siempre las va a mejorar y siempre vas a reducir su riesgo (divisa).

Las aplicaciones son múltiples.

 

4. Excel para su cálculo

El cálculo es mensual. Muy sencillo.

Aquí te puedes descargar la hoja Excel HOJA EXCEL

También puede ser interesante actualizarlo como indicador, por si alguin tiene dificultades en ahcerlo o no se está cómodo.

Para ver el precio de cada ETF y actualizar la tabla puedes acudir, una vez al mes, a https://www.investing.com/ e introduces el ticker (SPY, FEZ y VEU). No tiene más dificultad que esa. Esto ofrece mucha protección en el riesgo divisa. El tipo de herramienta que buscamos en Uncommon Finance, sencilla y efectiva.

ESTRATEGIA VALUE CON FONDOS

1. Introducción

Como estamos viendo, cada día es mas complejo poder invertir de manera sencilla, no porque no se pueda, sino porque los mercados y los requerimientos de control cambian. Hay que hacer pequeños retoques cada cierto tiempo. En términos generales la complejidad está viniendo de la parte de control y supervisión, pasa en todos los sectores, lo que se consigue simplificar de un lado (operativo o mecánico) se aumenta en complejidad por el otro (control y supervisión).

En las últimas semanas esto está sucendiendo con la utilización del broker para comprar ETFs estadounidenses. A dia de hoy no se pueden contratar de ninguna forma. Es previsible que sí se pueda hacer más adelante, porque de hecho ya se ha encontrado solución técnica para el “traspaso entre ETFs” para que puedan tener el mismo tratamiento fiscal que los fondos de inversión ordinarios (que sean traspasables fiscalmente y no tengamos que tributar por cada operación).

Mientras tanto tenemos que ir hacia otras soluciones en lugar de enfrascarnos en los propios ETFs.

Hoy vamos a ver cómo invertir en valor a través de dos fondos de inversión, con la misma técnica que hacemos en GAIA con fondos índice.

 

2. Fondo “Value”

GAIA invierte en dos fondos “índice” que, como sabes, invierten de manera diversificada en todo el globo terráqueo (siguen un ínfice global en lugar de intentar batirlo). La filosofía subyacente es que, como no podemos predecir lo que van a hacer los mercados, lo que hace es invertir en todos; absorbe toda la incertidumbre del mercado y compensan aquellas empresas que van peor, aquellas economías que van peor, aquellos sectores que lo hacen peor, con las empresas que lo hacen mejor, en otros sectores, en otras zonas geográficas.

Los fondos de inversión value hacen lo contrario.

Los gestores tampoco saben qué van a hacer los mercados, así que se centran en empresas concretas, que si pueden predecir con mayor o menor acierto lo que van a hacer los próximos años. De esta manera, en lugar de absorber toda la incertidumbre de mercado, la evitan, la eliminan, se centran en aquello que tiene certidumbre. Detectan empresas que están infravaloradas por el mercado, pero que este tarde o temprano va a valorar correctamente y entonces dichas empresas expermimentan una fuerte revalorización.

Es la forma de gestión mas “pura” o “purista”. También la más compleja de llevar a cabo porque el grado de conocimiento y experiencia que requieren es muy alto.

Son fondos que invierten en 20-70 empresas. Muy concentrados en comparación con los fondos índice.

Pero nos ofrecen otras ventajas.

La primera es que en periodos de recuperación, las rentabilidades pueden ser enormes, porque al estar concentrados en pocas empresas, si el fondo es bueno, podemos alcanzar rentabilidades del 30%. Por otro lado y como hemos visto en otros cursos y estudios, las mejores combinaciones de estrategia son Momentum y Value. La estrategia que vamos a ver aquí y que va a estar disponible en la parte de estrategias, es una estrategia Value a la que se aplican filtros de estrategia de tendencia, que en el fondo es una estrategia Value + Momentum.

Esto nos va a ofrecer la posibilidad de que, en combinación con otras estragegias, podamos obtener unas rentabilidades altas con un riesgo muy controlado, dado que están descorrelacionadas (no del todo, pero suficiente).

Vamos a recordar los objetivos de una correcta combinación de estrategias:

 

3. Los dos fondos Value: Bestinver

Como ya sabes, el 90% de los fondos de valor no supera a largo plazo a los fondos índice. Pero hay un 8%-10% que sí lo hace. Los dos fondos que vamos a utilizar son de la gestora española Bestinver, la mejor de España por resultados a dos décadas  que ha superado de manera sistemática a todos los índices durante ese periodo de tiempo.

Para la renta variable utilizamos su fondo internacional: Bestinver Internacional F.I.

>> https://www.bestinver.es/fondos-de-inversion/bestinver-internacional/

Para la renta fija su fondo de renta fija a corto plazo: Bestinver Renta F.I.

>> https://www.bestinver.es/fondos-de-inversion/bestinver-renta/

 

Lo bueno que tenemos con el fondo de renta variable es que el 70% está en Europa, lo puedes ver en la sección “Cartera”. Es un plus si invertes de manera global, porque los indices globales tienen un peso en Estados Unidos del 60%. Ponderamos un poco más Europa, que ahora mismo tiene un peso pequeño.

Al igual que en GAIA, cuando la renta variable cae por debajo de dos medias, pasa a la renta fija. En este caso la renta fija es de gestión activa de la propia gestora. Esto es así por dos razones; la primera es que tenemos que contratar el fondo en la propia gestora, no se comercializa en otras, y además nos cobraría una comisión de salida. La segunda es que es renta fija de corto plazo europea difiere de la renta fija de medio plazo del fondo Vanguard y es más segura que aquella para periodos de turbulencias. Tiene menos rentabilidad, de hecho casi no tiene rentabilidad, pero es un fondo más seguro y se descorrelaciona más que si utilizáramos el mismo fondo de renta fija a corto plazo que GAIA. La rentabilidad es menor en la estrategia, pero es más segura.

Ahora tenemos la suerte de que en Investing podemos también comparar todo tipo de fondos de gestión activa.

La línea azul es el fondo de renta variable de Bestinver y la morada la del MSCI World.

Los fondos de valor cuando suben, suben más y cuando vienen recesiones o caidas bursátiles también lo hacen de manera más pronunciada. En otroas palabras; son mucho más arriesgados pero obtienen rentabilidades superiores (hablamos siemper del 10% top). De ahí que un buen fondo pueda dar un -40% en un año como 2008 y un +40% en 2009.  Los dos años más bestias de Bestinver fueron precisamente estos, en 2008 tuvo una rentabilidad de -44,71% y en 2009 la rentabilidad fue de un 71,85%:

Para evitar esto lo que hacemos con nuestra estrategia es salir del fondo de renta variable de Bestinver y nos movemos al de renta fija. Aquí es donde entra el seguimiento de tendencia de largo plazo.

 

4. Los resultados

Estos son los resultados de los últimos 19 años:

Si te fijas los resultados se suavizan mucho respecto al fondo de renta variable de Bestinver (columna izquierda), pero la rentabilidad añadida tampoco es muy alta, en 19 años un 40% más de rentabilidad, que viene a ser un 2% mas anual. El objetivo fundamental no es añadir rentabilidad (que lo consigue bastante bien), el objetivo es reducir el riesgo, dado que cuando los mercados caigan lo más probable es que te salgas del fondo cuando haya caído bastante y vuelvas a entrar cuando se haya recuperado (también bastante), obteniendo una rentabilidad ral mucho peor de lo que hace en realidad el fondo.

El objetivo es que cumplas con tu estrategia pase lo que pase en los mercados. Por eso trabajamos en sistemas que, siendo sencillos, nos ayuden a estar siempre en el mercado pase lo que pase, por encima de obtener más rentabilidad. Parece contraintuitivo, pero los suscriptores que llevan más años en la inversión saben muy bien de lo que hablo. Con el tiempo lo comprenderás.

Resultados clave de la Estrategia Value vs resultados de Bestinver Internacional F.I.

El resultado, si bien es muy alto, hay que tener en cuenta que hay también años mediocres. En concreto los 3 últimos años han sido muy mediocres.

A este 16,1% de renta bruta histórica hay que restar las comisiones de los fondos. En el caso del fondo de renta variable la comisión es del 1,79% y el de renta fija del 0,53%. Para ser fondos top de gestión value, son unas tarifas supercompetitivas.

El coste ponderado histórico de la estrategia es del 1,45% (con el coste actual).

Eso quiere decir que la rentabilidad neta histórica de la cartera es del 14,65%.

 

5. Cómo contratarlos

Solo podemos contratarlos directamente con la gestora. La ventaja es que podemos hacerlo todo online de manera muy sencilla.

Entramos en el portal de Bestinver >> https://www.bestinver.es

 

En el Menu horizontal superior, entras en “Fondos de inversión” y los dos que utilizamos son los dos señalados. Luego dentro puedes ver toda la información.

Primero hay que darse de alta como cliente:

 

Y luego simplemente seguir los pasos. Es muy sencillo y todo online.

 

Como particularidad, la inversión inical mínima son 6.000 euros y las inversiones sucesivas (aportaciones) mínimas son de 1.000 euros.

 

6. Combinación con estrategia GAIA

50% GAIA y 50% esta estrategia

 

Correlación:

1 → Correlación absoluta positiva (una hace lo mismo que la otra

0 → Nula correlación. No existe. Cada una hace cosas completamente diferentes.

-1 → Correlación absoluta negativa (una hace lo mismo que la otra pero en sentido inverso)

Se calcula midiendo las variaciones de precios históricos de ambas estrategias. Viendo si esas variaciones son semejantes o no. Cuanto más histórico mejor. En nuestro casi 16,5 años en variaciones mensuales, muestra muy amplia.

La correlación es de 0,55. Se considera correlación sueva a partir de +/- 0,6 y correlación fuerte a partir de +/- 0,8.

 

7. Datos y trabajo personal

Los datos de los fondos los puedes descargar directamente desde la propia página de cada fondo, en “Valores liquidativos”.

Te lo dan en formato excel (.xlsx) con lo cual puedes hacer los cálculos directamente sin tener que hacer ninguna transfromación.

Puedes trabajar con estos datos y ver resultados que van saliendo. Recomiendo cierre mensual, es más sencillo y los resultados más estables y robustos a largo plazo.

Te animo a que investigues y compartas tus resultados.

Con esta estrategia estas invertido en las mejores empresas europeas con vocación internacional, mejorando los resultados de la propia bestinver en el largo plazo. Es una manera inteligente de estar invertido en valor real con los mejores, con el vehículo más eficiente desde el punto de vista fiscal y aprovechándote de la inteligencia y profesionalidad de grandes gestores.