Después de las grandes caídas de marzo y en la situación de incertidumbre en la que nos encontramos a nadie sorprende que los inversores se hayan posicionado fuertemente en los llamados activos defensivos (renta fija, oro e inmobiliario) y como consecuencia la valoración de estos activos se haya disparado y se encuentre en máximos históricos.
Esto vuelve a abrir un debate recurrente en estas situaciones, y es si realmente a estos activos se les puede llamar defensivos en momentos de unas valoraciones disparadas, ya que en caso de que se produzca una recuperación económica global estos activos se podrían convertir en una fuente de riesgo, en lugar de una protección contra el riesgo.
Por otro lado, en cuanto a los activos de crecimiento a pesar de que el mercado americano se encuentra sobrevalorado (link), estos se encuentran en unas valoraciones relativamente bajas debido a las materias primas y a la renta variable internacional (ex-USA).
Fuente: Topdown charts
Consultor financiero independiente y experto en el sector fintech. Tutor de FIRE, el programa de gestión financiera personal de Uncommon Finance que tiene abierta la matrícula para la quinta edición. Si quieres seguir todos los análisis suscríbete al blog y los domingos te enviaremos nuestra newsletter.
